Zürich (www.aktiencheck.de) - Serge Rotzer, Analyst von Vontobel Research, vergibt für die Holcim-Aktie (ISIN CH0012214059/ WKN 869898) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin das Votum "hold".

Verschiedene gegensätzliche Trends würden die Analysten veranlassen, ihre Prognose für 2012E bis 2014E anzupassen. Sie hätten ihre EPS-Schätzungen für 2012E bis 2014E nur geringfügig um 3,5%, 4% bzw. 4,5% angepasst. Wechselkursschwankungen hätten leicht positive Auswirkungen (ca. 1%) auf ihre Schätzungen gehabt, denn USD und an ihn gebundene lateinamerikanische Währungen hätten gegenüber dem CHF aufgewertet, asiatische Währungen dagegen hätten weiter abgewertet.

Ein besserer grundlegender Trend in Nord- und Südamerika (gestützt durch Wechselkurse) werde leider durch die schwächere Entwicklung in Europa und Asien (Inflation) mehr als zunichte gemacht. Schließlich haben wir das Netto-Finanzergebnis (einschl. Partnerunternehmen) angehoben, was zu optimistisch erschien, so die Analysten von Vontobel Research. Nächster Kursimpuls: Die monatlichen Sektordaten und das Ergebnis für das zweite Quartal (15. August) dürften weiterhin gedämpft ausfallen.

Die Stabilisierung des makroökonomischen Umfelds, die unerwartet gute Erholung der Preise und über Erwarten positive Ergebnisse beim Kostenoptimierungsprogramm (das derzeit stark nach hinten ausgerichtet zu sein scheine) würden die Analysten optimistischer machen.

Daher senken die Analysten von Vontobel Research bei ihren EPS-Korrekturen ihr Kursziel von CHF 62 auf CHF 59 und bestätigen ihr "hold"-Rating für die Holcim-Aktie. Holcim werde mit einem Abschlag gegenüber historischen Niveaus von nahezu 10% gehandelt (EV/EBITDA 2013E), angesichts des Aufschlags (10 bis 25%) gegenüber den wichtigsten Vergleichsunternehmen sei das Aufwärtspotenzial jedoch begrenzt. (Analyse vom 14.06.2012) (14.06.2012/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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