Paris (www.aktiencheck.de) - Yan Derocles, Analyst von Oddo Securities, stuft die Aktie von EADS (ISIN NL0000235190/ WKN 938914) unverändert mit "buy" ein.

Bereinigt um den geschätzten Verlust beim A380 (800 Mio. EUR für 2012) notiere die Aktie gegenüber der zivilen Peer Group mit einem Abschlag auf EV/EBIT-Basis von 22%. Auf KGV-Ebene betrage der Discount sogar 29%.

Im Hinblick auf die Produktion hätten die zurückhaltenden Annahmen weiterhin Bestand. Zwischen 2011 und 2015 dürfte sich aber das EBIT von Airbus um einen Faktor von mehr als 6,5 erhöhen. Fast 50% davon würden sich durch Preis/Mix-Effekte ergeben.

Ab 2015 dürfte EADS in eine neue Phase eintreten, die sich über eine Dekade hinziehen könnte. In der aktuellen Bewertung sei dieses Szenario noch nicht berücksichtigt. Airbus werde die Aufwendungen für Forschung & Entwicklung um mehr als 200 Basispunkte im Vergleich zum jüngsten Durchschnitt verringern.

Das Kursziel sei von 35,00 auf 37,00 EUR heraufgesetzt worden.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten von Oddo Securities die EADS-Aktie weiterhin zum Kauf. (Analyse vom 08.06.12)
(11.06.2012/ac/a/d)


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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