Essen (www.aktiencheck.de) - Manfred Jaisfeld, Analyst der National-Bank AG, bewertet die Aktie von Rheinmetall (ISIN DE0007030009/ WKN 703000) nach wie vor mit dem Votum "kaufen".

Die verschlechterten Konjunkturaussichten hätten die Bewertungen gerade in zyklischen Bereichen wie der Automobilzulieferung zuletzt deutlich gedrückt. Der von den Analysten gemäß Multiplikatoranalyse ermittelte faire Wert der Aktie habe sich seit ihrer letzten Einschätzung von 54,49 EUR auf 51,83 EUR verringert.

Die unruhige Börsenphase sowie die deutlich gefallenen Bewertungen gerade in den konjunktursensitiven Sektoren hätten die Wahrscheinlichkeit dafür, dass Rheinmetall den (Teil)-Börsengang der Automotivesparte Kolbenschmidt Pierburg (KSPG) wie geplant noch vor der Sommerpause durchführen werde, klar verringert. Dies gelte nach Erachten der Analysten vor allem vor dem Hintergrund, dass der Konzern keinen kurzfristigen Finanzbedarf besitze und ohnehin zunächst eine Mehrheitsbeteiligung behalten wolle. Eine durchaus mögliche Verschiebung auf den Herbst des Jahres bedeute dabei in den Augen der Analysten keinen wesentlichen Rückschritt.

Die Analysten würden unverändert davon ausgehen, dass die der Gesellschaft zufließenden Mittel schwerpunktmäßig zur Fortsetzung der Politik vergangener Jahre genutzt würden und Rheinmetall weitere technologiegetriebene Übernahmen kleinerer Konkurrenten zur Stärkung der Rüstungssparte vornehmen werde. Darüber hinaus dürfte ein Abbau der Verbindlichkeiten im Fokus stehen. Sollte sich der Börsengang tatsächlich verschieben, werde sich der Abbau des zu beobachtenden Konglomeratsabschlags weiter verschieben. Zusammen mit den gesunkenen Branchenbewertungen verringere sich das Kursziel der Analysten insgesamt von bislang 55,00 EUR auf nunmehr 51,00 EUR.

Die Analysten der National-Bank AG bestätigen angesichts des signifikanten Kurspotenzials ihr Anlageurteil "kaufen" für die Rheinmetall-Aktie. (Analyse vom 06.06.2012) (06.06.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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