San Francisco (www.aktiencheck.de) - Yun Kim, Analyst von ThinkEquity Partners, stuft die Aktie von SAP (ISIN DE0007164600/ WKN 716460) unverändert mit "hold" ein und bestätigt das Kursziel von 50,00 EUR.

Angesichts der jüngsten Unsicherheiten bezüglich der Entwicklung des EUR und der Gesamtwirtschaft in Europa seien Währungseinflüsse auf die Software-Branche untersucht worden. Das Lizenzgeschäft sei stärker betroffen als die Wartungs-Aktivitäten. Da das Lizenzgeschäft von dem aktuellen Investitionsumfeld bestimmt werde, sei es Teil des Geschäfts, welcher auf veränderte Trends anfälliger reagiere.

SAP generiere 45% der Erlöse in der EMEA-Region. Die Lizenzeinnahmen würden 29% der Gesamtumsätze ausmachen. 30 bis 40% des Europageschäfts werde mit deutschen Kunden abgewickelt. Auf Grund der Stärke der deutschen Wirtschaft seien die Auswirkungen bei SAP gegenüber einem Abwärtsrisiko im Sektorvergleich als durchschnittlich anzusehen.

Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten von ThinkEquity Partners bei ihrer Empfehlung die SAP-Aktie zu halten. (Analyse vom 01.06.12) (04.06.2012/ac/a/d)


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