Zürich (www.aktiencheck.de) - Michael Briest und William Sheldon, Analysten der UBS, stufen die Aktie von SAP (ISIN DE0007164600/ WKN 716460) von "neutral" auf "buy" hoch, senken aber das 12-Monats-Kursziel von 56,00 auf 51,00 EUR.

Die Übernahme von Ariba (ISIN US04033V2034/ WKN A0B6Z7) sei sowohl mutig als auch riskant. Die Cloud-basierten Umsätze würden sich verdoppeln. Die B2B-Plattform von Ariba biete einen natürlichen Hebel für die Großkunden von SAP. So kurz nach der Übernahme von SuccessFactors bestünden aber erhöhte Integrationsrisiken, da SAP gleich zwei Cloud-Kulturen vereinen müsse.

Im Falle eines Erfolgs würden Investoren aber im Verlauf der Zeit mit reichen Renditen belohnt. Bis 2015 könnten die Cloud-Umsätze pro Jahr im Durchschnitt um 35% wachsen. Im optimistischsten Szenario könnte die SAP-Aktie ein Niveau von 84 EUR erreichen. Risiken bei der Umsetzung und in makroökonomischer Hinsicht müssten aber zunächst überwunden werden. Am dringendsten sei aber eine Beschleunigung der Lizenzumsätze.

Die Analysten der UBS sprechen für die SAP-Aktie nunmehr eine Kaufempfehlung aus. (Analyse vom 31.05.12) (31.05.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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