Zürich (www.aktiencheck.de) - Jean-Philippe Bertschy, Analyst von Vontobel Research, bewertet die Aktie von Kuoni (ISIN CH0003504856/ WKN 894861) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit dem Rating "buy".

Kein Zwischenbericht, doch nach Erachten der Analysten habe sich der Trend seit der letzten Meldung im März nicht wesentlich geändert (Reiseveranstaltungsgeschäft mit Problemen, GTS und VFS mit zweistelligen Wachstumsraten). Die Geschäftsleitung beobachte die politische Situation in Griechenland genau (30% des skandinavischen Geschäfts), wesentliche finanzielle Folgen würden jedoch nicht erwartet.

Die Analysten würden heute einen Bericht veröffentlichen, bei dem sie sich auf VFS, GTS, den indischen Geschäftsbereich und den Bereich Reiseveranstaltungen konzentrieren würden. Die Analysten würden verschiedene Szenarien untersuchen, einschließlich des erwarteten Vertrags von VFS in Saudi-Arabien und eines Ausstiegs aus dem Reiseveranstaltungsgeschäft in Südeuropa.

Den nächsten Kursimpuls würden die Bekanntgabe des VFS-Vertrags mit Saudi-Arabien (+) sowie die Ergebnisse für das 1H/12 am 23. August (-) liefern.

Die Analysten würden ihre Prognosen unverändert lassen. Angesichts der führenden Stellung, des schnellen Wachstums und der hohen Margen von VFS, des starken Engagements von GTS an den rasch wachsenden asiatischen Märkten und des hohen Cashflow würden die Analysten Kuoni nach wie vor für unterbewertet halten. Sie würden damit rechnen, dass Kuoni 2014 62% seines Umsatzes und 83% des operativen Gewinns außerhalb des Reiseveranstaltungsgeschäfts erwirtschafte.

Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihr "buy"-Rating bei einem unveränderten Kursziel von CHF 400 für die Kuoni-Aktie. (Analyse vom 31.05.2012) (31.05.2012/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.