Essen (www.aktiencheck.de) - Der Analyst der National-Bank AG, Manfred Jaisfeld, rät weiterhin zum Halten der Commerzbank-Aktie (ISIN DE0008032004/ WKN 803200).

Die Commerzbank habe Zahlen für das 1. Quartal 2012 veröffentlicht.

Die vorgelegten Daten würden insgesamt nochmals schwächer als erwartet ausfallen, was insbesondere für den Zins- und Provisionsüberschuss gelte. Überraschend gering sei dagegen der Einbruch des Handelsergebnisses gewesen. Die angeführte Erklärung für das unerwartet schwache Nettoergebnis erscheine den Analysten plausibel. Demnach habe die Bank zur Stärkung der Kapitalquoten weitere Risikopositionen abgebaut und dabei Verkäufe auch unter Inkaufnahme von Verlustrealisierungen getätigt. Entsprechend weise das Ergebnis aus Finanzanlagen einen Fehlbetrag von 176 Mio. Euro nach einem Plus von 12 Mio. Euro vor Jahresfrist aus, was vor allem auf den Verkauf des Bestands griechischer Staatsanleihen sowie den weiteren Abbau des Staatsfinanzierungsportfolios zurückgehe.

Die Risikovorsorge im Kreditgeschäft sei mit 212 Mio. Euro dagegen deutlich geringer ausgefallen als durchschnittlich prognostiziert. Die harte Kernkapitalquote habe sich von 9,9% zum Jahresende 2011 auf nunmehr komfortable 11,3% verbessert. Neben der angeführten Reduktion der Risikoaktiva (insgesamt -5,8%) hätten hierzu der weitere Einbehalt der Gewinne sowie der erneute Tausch von Hybrid-Anleihen in Eigenkapital beigetragen. Da die Kapitalsituation der Commerzbank angesichts der anhaltenden Staatsschuldenkrise und der verschärften aufsichtsrechtlichen Vorgaben unverändert im Fokus stehe, dürfte der Quartalsbericht zur Beruhigung beitragen, so dass die Aktie der Bank kurzfristig positiv reagieren sollte.

Die Analysten der National-Bank AG bestätigen ihr "halten"-Urteil für die Commerzbank-Aktie. Das Kursziel werde bei 2,00 Euro gesehen. (Analyse vom 09.05.2012) (09.05.2012/ac/a/d)



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