New York (www.aktiencheck.de) - Erik Sjogren, Michael Steib und Audrey Borius, Analysten von Morgan Stanley, stufen die Beiersdorf-Aktie (ISIN DE0005200000/ WKN 520000) weiterhin mit "underweight" ein.

Trotz des guten Jahresbeginns seien im weiteren Jahresverlauf hohe Investitionsausgaben bei moderatem Wachstum zu erwarten. Mit einem organischen Umsatzwachstum von 6,8% im ersten Quartal sowie einer Zunahme der bereinigten EBIT-Marge um 100 Basispunkte habe das Unternehmen die Morgan Stanley-Prognosen und Markterwartungen übertroffen. Die Unternehmensvorgabe eines organischen Umsatzwachstums von rund 3% und einer EBIT-Marge von 11% bis 12% für dieses Jahr reflektiere jedoch das moderate Marktwachstum in Europa und die anhaltend hohen Investitionen.

Es gebe einige Faktoren, welche eine Annäherung der Margen an diejenigen der Konkurrenz bewirken dürften. Der anhaltend hohe Investitionsbedarf werde allerdings für eine langsame Margensteigerung sorgen. Die Analysten von Morgan Stanley hätten ihre EPS-Prognose für die Jahre 2012 und 2013 von 2,11 EUR auf 2,14 EUR und von 2,31 EUR auf 2,36 EUR heraufgesetzt. Daraus ergebe sich für die Beiersdorf-Aktie ein KGV von 24,8 bzw. 22,5. Das Kursziel des Wertpapiers hebe man auf Sicht von zwölf bis 18 Monaten von 41,00 EUR auf 45,00 EUR an.

In Erwägung dieser Fakten lautet das Rating der Analysten von Morgan Stanley für die Aktie von Beiersdorf unverändert "underweight". (Analyse vom 08.05.12) (08.05.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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