Hannover (www.aktiencheck.de) - Thorsten Strauß, Analyst der Nord LB, bestätigt seine Kaufempfehlung für die Aktie von Wacker Chemie (ISIN DE000WCH8881/ WKN WCH888).

Da auch die Steigerung der Absatzmengen um 8% sowie die positiven Wechselkurseffekte von 2% die deutlichen Preisrückgänge um -17% nicht hätten auffangen können, sei der Konzernumsatz im ersten Quartal 2012 um 8% auf 1,2 Mrd. EUR zurückgegangen. Das EBITDA sei mit -40% auf 212 Mio. EUR noch stärker zurückgefallen, auch wenn ein Sonderertrag von 37 Mio. EUR aus einbehaltenen Anzahlungen und Schadenersatzzahlungen von Kunden, die sich aus dem Photovoltaikgeschäft zurückgezogen hätten, verbucht worden sei. Die Marge habe sich von 27,2% auf 17,7% verringert. Das Ergebnis nach Steuern und Anteilen Dritter sei um 76% auf 40 Mio. EUR eingebrochen, was auf um 23% gestiegene Abschreibungen auf das Anlagevermögen sowie eine höhere Steuerquote zurückzuführen sei.

Zwar habe der Konzern im Verlauf des ersten Quartals in zahlreichen Geschäftsbereichen eine an Dynamik gewinnende Nachfrage verspürt, doch die mehr als ein Drittel der Herstellungskosten ausmachenden Kosten für Rohstoffe und Energie würden auf einem hohen Niveau bleiben und sich in absehbarer Zeit kaum reduzieren. Die Konzernführung habe den Ausblick für 2012 bestätigt. Demnach werde ein Umsatz von rund 5 Mrd. EUR und ein deutlich unter dem Vorjahreswert liegendes EBITDA von 1,1 Mrd. EUR erwartet. Der Rückgang sei vom Management auf mehr als 10% beziffert worden.

Aus Sicht der Analysten habe der Konzern mit den Zahlen für das erste Quartal, auch unter Berücksichtigung des Ergebniseinbruchs, im Rahmen der Markterwartungen gelegen. Als Lichtblick würden sie die anziehende Nachfrage in allen Geschäftsbereichen ansehen. Aus der Entwicklung der Absatz- sowie der Rohstoff- und Energiepreise sähen sie allerdings weitere Belastungen erwachsen. Allerdings befinde sich das Management mit den Maßnahmen zur Optimierung der Produktionskapazitäten auf dem richtigen Weg.

Nach Ansicht der Analysten der Nord LB eröffnet sich auf Basis der stark reduzierten Markterwartungen positives Überraschungspotenzial für die Ergebnisentwicklung der kommenden Quartale, weshalb sie ihre Kaufempfehlung für die Wacker Chemie-Aktie aufrecht erhalten. Das Kursziel sei von 80 EUR auf 73 EUR angepasst worden. (Analyse vom 08.05.2012) (08.05.2012/ac/a/d)