Zürich (www.aktiencheck.de) - Patrick Rafaisz, Analyst von Vontobel Research, vergibt für die Aktie von Clariant (ISIN CH0012142631/ WKN 895929) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert das Votum "buy".

Die Analysten würden ihre EPS-Prognose für das GJ 2012 um 7% senken (Finanzergebnis durch Hedging-Geschäfte und Marktwertungsanpassungen konzerninterner Darlehen um CHF 19 Mio. beeinträchtigt), würden aber nur Feinabstimmungen an den Zahlen für 2013 bis 2014 vornehmen (weniger als 1%).

Im Jahr 2012 werde weiterhin ein Anstieg der Rohmaterialkosten im mittleren einstelligen Bereich erwartet, aber das Management sei zuversichtlich, dies mit weiteren zielgerichteten Preiserhöhungen mindestens ausgleichen zu können, im Einklang mit der Vontobel-Schätzung von +2,7% (zuvor: 2,4%) auf Konzernebene.

Die zyklischen Geschäftsbereiche würden eine Erholung der Nachfrage erleben (z. B. Masterbatches +11% Q/Q) und würden bereits im 2Q 2012 gegenüber dem 1Q 2012 eine sequenzielle Verbesserung aufweisen. Das 2H 2012 dürfte stärker ausfallen als das 2H 2011 und aus regionaler Sicht habe sich das Europageschäft stabilisiert, während Asien zulege.

Derzeit würden keine weiteren Einzelheiten vorliegen, weitere ergänzende Übernahmen zur Erweiterung der wachstums- und margenstarken Geschäftsbereiche seien wahrscheinlich (im Bereich von CHF 50 bis 60 Mio.), die Integration von Süd-Chemie sei dem Plan leicht voraus.

Für den nächsten Kursimpuls könnten sorgen: Capital Markets Day vom 21. bis 22. Juni, Ergebnis des 2Q11 am 26. Juli (+), Ergebnisse der Konkurrenzunternehmen.

Gestützt auf ein solides Betriebsergebnis setze sich die Transformation von Clariant in ein reines Spezialitätenchemieunternehmen fort. Die schwachen Zahlen für das erste Quartal 2012 (im Vorjahresvergleich) seien veröffentlicht. Die Analysten würden erwarten, dass ein besseres Geschäftsumfeld den Ertrag ankurbeln und dem Aktienkurs in den nächsten Quartalen Schwung verleihen dürfte.

Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihr "buy"-Rating und ihr Kursziel von CHF 19,00 für die Clariant-Aktie. (Analyse vom 04.05.2012) (04.05.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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