Hannover (www.aktiencheck.de) - Der Analyst der Nord LB, Holger Fechner, rät nach wie vor zum Kauf der Fresenius-Aktie (ISIN DE0005785604/ WKN 578560).

Gestern habe Fresenius überraschend über die indirekte Tochtergesellschaft FPS Beteiligungs AG eine Übernahmeofferte für die Aktionäre der RHÖN-KLINIKUM AG (ISIN DE0007042301/ WKN 704230) vorgelegt. FPS biete 22,50 Euro in bar. Eine Bedingung für eine Übernahme sei eine Mindestannahmequote von 90% und einer Aktie.

Durch die Übernahme von RHÖN-KLINIKUM entstünde erstmals ein flächendeckender privater Klinikbetreiber in Deutschland mit mehr als 80.000 Mitarbeitern und einem Umsatz von rund 6 Mrd. Euro. Fresenius wolle durch die Übernahme die EBITDA-Marge um 1% bis 2% erhöhen und die Finanzierung der möglichen Akquisition sei bereits gesichert.

Durch das angekündigte Übernahmeangebot seien die Quartalszahlen von Fresenius sowie die Erhöhung des Ausblicks in den Hintergrund getreten. In Q1'2012 sei es zu einem Umsatzanstieg um 13% auf 4.419 Mio. Euro gekommen, das EBIT habe um 15% auf 661 Mio. Euro zugelegt und das Konzernergebnis nach MI und vor Sondereffekten habe einen Anstieg um 18% auf 200 Mio. Euro verzeichnet.

Der Ausblick für das laufende Geschäftsjahr 2012 sei nach oben angepasst worden. So gehe die Konzernführung davon aus, dass der währungsbereinigte Umsatz das obere Ende der bisher avisierten Spanne von 10% bis 13% erreichen werde. Die erwartete Wachstumsrate für das währungsbereinigte Konzernergebnis nach Minderheiten und bereinigt um die Sondereinflüsse aufgrund der APP-Übernahme sei von 8% bis 11% auf jetzt 12% bis 15% erhöht worden.

Da der Ankeraktionär der RHÖN-KLINIKUM AG, die Familie Münch, das Übernahmeangebot unterstützen würden, würden die Analysten den Übernahmeversuch für erfolgsversprechend halten. Das geplante Gemeinschaftsunternehmen Helios-RHÖN würde aufgrund des potenziellen Einsparpotenzials auf eine wirtschaftlich interessante Größenordnung kommen. Den Übernahmepreis würden die Analysten für angemessen halten. Und auch auf operativer Ebene überzeuge der Fresenius-Konzern.

Daher bestätigen die Analysten der Nord LB ihre Kaufempfehlung für die Fresenius-Aktie. Das Kursziel belasse man bei 92 Euro. (Analyse vom 27.04.2012) (27.04.2012/ac/a/d)