Frankfurt (www.aktiencheck.de) - Christoph Schöndube, Analyst von Independent Research, belässt seine Einschätzung zur Aktie von Fresenius (ISIN DE0005785604/ WKN 578560) auf "halten".

Am 26.04. habe der Konzern bekannt gegeben, RHÖN-KLINIKUM (ISIN DE0007042301/ WKN 704230) ein Übernahmeangebot von 22,50 EUR je Aktie zu unterbreiten. Das Volumen des Angebots liege bei rund 3,1 Mrd. EUR. Der Angebotskurs beinhalte einen Aufschlag von 52% auf den Schlusskurs vom 25.04.

Die Analysten würden den Kaufpreis mit Blick auf einen geschätzten EV/EBIT-Multiplikator 2012 von 15,3 als relativ teuer einschätzen. Gleichwohl sei das Vorhaben hinsichtlich des weiteren Ausbau des Krankenhausgeschäfts sowie der sich daraus ergebenden Größenvorteile und Wachstumschancen zu begrüßen.

Einhergehend mit der Bekanntgabe des Übernahmeangebots habe der Konzern auch seine vorläufigen Zahlen für Q1/2012 kommuniziert. Mit einem EBIT von 661 Mio. EUR (+15% yoy) habe man ergebnisseitig über den Analystenerwartungen gelegen. Konzernseitig sei der Ausblick 2012 unter Berücksichtigung der positiven Geschäftsentwicklung angehoben worden. Demnach sei ein währungsbereinigter Anstieg des Umsatzes am oberen Ende der bisherigen Spanne von 10% bis 13% yoy sowie ein Wachstum des bereinigten Konzernergebnisses von 12% bis 15% yoy (bisher: 8% bis 11% yoy) möglich.

Nach Einschätzung der Analysten stehe den positiven Geschäftsaussichten die teure Übernahme gegenüber. Sie hätten ihre Schätzungen überarbeitet und dabei das EPS 2012e von 5,68 EUR auf 6,34 EUR sowie das EPS 2013e von 6,70 EUR auf 7,17 EUR angehoben.

Die Analysten von Independent Research votieren für die Fresenius-Aktie bei einem Kursziel von 85 EUR weiterhin mit "halten". (Analyse vom 27.04.2012) (27.04.2012/ac/a/d)