London (www.aktiencheck.de) - Jean De Watteville und Jayant Dongre, Analysten von Nomura Equity Research, stufen die Aktie von Bayer (ISIN DE000BAY0017/ WKN BAY001) unverändert mit "neutral" ein.

Der Bericht zum ersten Quartal sei dank einer starken Entwicklung bei CropScience besser als erwartet ausgefallen. Der Gewinn je Aktie von 1,68 EUR habe deutlich über der Konsensprognose von 1,47 EUR gelegen. Im Vergleich zu dem Plus bei Syngenta (ISIN CH0011037469/ WKN 580854) um 6% habe Bayer bei CropScience einen Volumen-Zuwachs von 14% erzielt.

Der Cash flow habe dagegen enttäuscht, weshalb die Nettoverschuldung höher sei als erwartet. Die starke Pflanzenschutz-Nachfrage habe beim Betriebskapital zu Belastungen geführt. Bis zum Jahresende habe das Management aber eine Umkehrung des Effekts in Aussicht gestellt.

Die Guidance für das Gesamtjahr sei bestätigt worden. Bayer erwarte derweil eine signifikante Verbesserung bei MaterialScience im zweiten Quartal. Die CropScience-Planungen könnten im zweiten Quartal erhöht werden.

Folge des optimistischen Ausblicks sei eine Erhöhung der EPS-Schätzung für 2009 um 9% auf 5,20 EUR. Wegen der höheren Nettoverschuldung bleibe das Kursziel aber bei 66,00 EUR.

Die Bayer-Aktie biete einen attraktiven Wert. Im Sektorkontext sei das Aufwärtspotenzial aber nur unterdurchschnittlich.

Vor diesem Hintergrund lautet die Einschätzung der Analysten von Nomura Equity Research für die Aktie von Bayer weiterhin "neutral". (Analyse vom 27.04.2012) (27.04.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.