Essen (www.aktiencheck.de) - Manfred Jaisfeld, Analyst der National-Bank AG, stuft die Aktie von Rheinmetall (ISIN DE0007030009/ WKN 703000) unverändert mit "kaufen" ein.

Während das publizierte Umsatzniveau den Erwartungen entsprochen habe, hätten die Ergebnisdaten enttäuscht. Dies sei komplett auf die Entwicklung des Unternehmensbereichs Defence zurückzuführen, dessen operativer Ergebnisbeitrag (EBIT) von 38 auf 4 Mio. EUR eingebrochen sei. Neben dem bekannten Wegfall eines letztjährigen Sondereffekts von 11 Mio. EUR hätten hierzu im wesentlichen Umsatzverschiebungen zulasten margenstarker Geschäftsbereiche sowie ein verschlechterter Produktmix beigetragen. Rheinmetall erwarte diesbezüglich Aufholeffekte im zweiten Halbjahr 2012.

Die konzerneigene Umsatzerwartung für das Gesamtjahr in Höhe von 4,9 Mrd. EUR (+8%) sei bestätigt worden. Für ihre geringfügig niedriger liegende Schätzung würden die Analysten nach den Quartalszahlen keinen Anpassungsbedarf sehen. Das EBIT sehe Rheinmetall auf dem Niveau des Vorjahres von 354 Mio. EUR. Sie würden ihre bislang etwas optimistischere Prognose von 368 Mio. EUR überprüfen. Insgesamt stelle der vorgelegte Bericht zwar eine Enttäuschung dar. Allerdings spiegle sich darin nach Einschätzung der Analysten in erster Linie der starke Projektcharakter des Rüstungsgeschäfts wider, aus dem regelmäßig Verschiebungen innerhalb einzelner Quartale resultieren würden. Sie würden hieraus noch kein verschlechtertes Umfeld ableiten. Die Automotive-Sparte zeige sich robust.

Die Analysten der National-Bank AG bestätigen ihre "kaufen"-Einstufung für die Rheinmetall-Aktie, werden das Kursziel von bislang 55 EUR jedoch überprüfen. (Analyse vom 27.04.2012) (27.04.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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