Hamburg (www.aktiencheck.de) - Jochen Reichert, Analyst von Warburg Research, stuft die Wirecard-Aktie (ISIN DE0007472060/ WKN 747206) unverändert mit "halten" ein.

Wirecard habe die vorläufigen Zahlen für Q1/12 auf Umsatz und auf EBITDA-Ebene veröffentlicht: Die Umsätze seien um 18,9% auf EUR 83,1 Mio. gestiegen. Das Wachstum in Q1/12 habe hauptsächlich auf Neukunden, höheren Umsätzen pro Bestandskunde, geografischer Expansion und den jüngsten Akquisitionen basiert (Warburg Research-Erwartung: Umsatzbeitrag der Akquisitionen ca. EUR 8 Mio.). Das EBITDA sei um +36,7% auf EUR 23,1 Mio. gesteigert worden. Die EBITDA-Marge habe auf einem Rekordniveau von 27,8% gelegen. Dabei sollte erwähnt werden, dass Q1/11 durch Einmaleffekte in Höhe von EUR 2 Mio. belastet worden sei und der EBITDA-Beitrag der jüngsten Akquisitionen bei ca. EUR 1,2 Mio. liegen sollte.

Der Umsatz und das EBITDA in Q1/12 würden ca. 20% der FY 2012e Prognosen der Analysten repräsentieren. In den kommenden Quartalen sollte weiter sequenzielles Wachstum erzielt werden, da würden die Prognosen für FY 2012e unverändert bleiben.

Im FY 2012e sollten weitere Akquisitionen antizipiert werden. Ohne größere Akquisitionen würde die jüngste Kapitalerhöhung (ca. EUR 140 Mio. Erlöse) aufgrund des starken FCF und der guten Bilanzkennzahlen keinen Sinn machen.

Die Aktie werde mit einem KGV 12e von 20x und 13e von 16,5x gehandelt. Demzufolge sollten sich das strukturelle Wachstum und das Alleinstellungsmerkmal eines kombinierten Bankgeschäft- und Technologieansatzes nahezu im aktuellen Aktienkurs widerspiegeln.

Die "halten"-Empfehlung und das Kursziel von EUR 15,50 (DCF-basiert) für die Wirecard-Aktie werden bekräftigt, so die Analysten von Warburg Research. (Analyse vom 26.04.2012) (26.04.2012/ac/a/t)
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