Paris (www.aktiencheck.de) - Niccolo Dalla Palma und Thomas Jacquet, Analyst von Exane BNP Paribas, stufen die Aktie der Hannover Rück (ISIN DE0008402215/ WKN 840221) unverändert mit "underperform" ein und bestätigen das Kursziel von 43,00 EUR.

Im Rahmen einer Studie zur europäischen Rückversicherungsbranche werde darauf hingewiesen, dass das erste Quartal 2012 im Gegensatz zum Vorjahr nur wenig von Naturkatastrophen belastet worden sei. Insgesamt dürften sich die Combined Ratios auf Rekordtiefs befinden oder zumindest in deren Nähe. Im Durchschnitt werde mit einem Niveau von 92,3% gerechnet. Auch die Finanzmärkte seien ruhig gewesen, die Zinsen würden jedoch niedrig bleiben.

Die Hannover Rück dürfte im ersten Quartal das volle Budget für Großschäden verbuchen, wie es auch im zweiten Quartal 2011 der Fall gewesen sei. Dies gelte auch dann, wenn die aktuellen Schäden wegen des Ausbleibens von großen Naturkatastrophen unter der Budgetgrenze bleiben würden. US-Tornados hätten nur für geringe Schäden gesorgt.

Um den unter dem Budget liegenden Großschäden Rechnung zu tragen, werde die EPS-Schätzung für 2012 um 6% auf 5,72 EUR angehoben. Die Combined Ratio in Q1 werde bei 98,4% erwartet.

Die Auflösung von Reserven dürfte sich im ersten Quartal auf 37 Mio. EUR belaufen. Das Kapitalanlageergebnis werde auf 380 Mio. EUR geschätzt. Der Vorsteuergewinn werde bei 313 Mio. EUR erwartet und der Nettogewinn bei 201 Mio. EUR.

Die Analysten von Exane BNP Paribas bestätigen ihr Votum "underperform" für die Hannover Rück-Aktie. (Analyse vom 25.04.12) (25.04.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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