Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Sebastian Hein, stuft die Aktie von Vossloh (ISIN DE0007667107/ WKN 766710) nach wie vor mit dem Rating "verkaufen" ein.

Auch das erste Quartal des neuen Geschäftjahres werde unter der Investitionszurückhaltung in China leiden. Vossloh habe hier bis dato keine Umsätze mit Fastening Systems erzielt, im ersten Quartal des Vorjahres seien es noch 20 Mio. EUR gewesen. Da dieses Geschäft hochmargig sei, drücke dies auch auf die Margenentwicklung. Vossloh rechne mit 100 Mio. EUR Umsatz im Gesamtjahr (BHLe 60 Mio. EUR).

Ein weiterer Belastungsfaktor sei die Entwicklung bei Rail Services. Hier sei aufgrund der anderweitigen Vergabe von Aufträgen mit rückläufigen Umsätzen und Ergebnissen zu rechnen. Im Geschäftsbereich Transportation sei hingegen mit einem Umsatzplus (BHLe +4,8%) und einer stabilen EBIT-Marge zu rechnen.

Die Q1-Zahlen sollten keinen Grund zur Euphorie geben. Die Erholung im Geschäftsbereich Rail Infrastructure stehe noch aus. Transportation hingegen habe bereits 2011 deutlich steigende Auftragseingänge (445 Mio. EUR vs 196 Mio. EUR im Vorjahr) verzeichnen können. Die operativen Verbesserungen sollten nach und nach sichtbar werden.

Die Analysten vom Bankhaus Lampe bestätigen ihre Anlageempfehlung "verkaufen" und das Kursziel von 67,00 EUR für die Vossloh-Aktie. (Analyse vom 24.04.2012) (24.04.2012/ac/a/d)