Hannover (www.aktiencheck.de) - Thorsten Strauß, Analyst der Nord LB, rät zum Verkauf der Aktie der Merck KGaA (ISIN DE0006599905/ WKN 659990).

Der Konzern plane die Restrukturierung von Merck Serono in der Schweiz und habe nun dazu Einzelheiten bekannt gegeben, die im Rahmen des im Februar angekündigten Effizienzsteigerungsprogramms umgesetzt werden sollten. Dabei solle die Zentrale von Merck Serono in Genf geschlossen und die Aktivitäten künftig von Darmstadt aus geführt werden. Zudem solle der gesamte Standort Genf aufgelöst werden, wobei von den insgesamt 1.250 derzeit dort vorhandenen Stellen 500 gestrichen und 750 an andere Standorte verlagert werden sollten.

Zwar sei ein Teil des im Februar angekündigten Restrukturierungsprogramms jetzt näher vorgestellt worden, doch sei nach Ansicht der Analysten weder das Volumen dieser Maßnahmen noch der Gesamtumfang des Effizienzsteigerungsprogramms bekannt. Zudem dürfte die Umsetzung sämtlicher Pläne mit Schwierigkeiten verbunden sein, weil sie trotz der angestrebten "sozial verträglichen" Lösungen auf Widerstand der Beschäftigten stoßen würden.

Aus Sicht der Analysten seien im Aktienkurs schon erhebliche Kostensenkungen eingepreist. Somit sähen sie ein erhebliches Enttäuschungspotenzial für den Fall, dass diese sich nicht in vollem Umfang realisieren ließen. Der vom Vorstand auf der kürzlich abgehaltenen Hauptversammlung gegebene, verhaltene Ausblick auf 2012 und 2013, lasse lediglich einen leichten Anstieg von Erlösen und bereinigtem Ergebnis erwarten.

Insofern sehen sich die Analysten der Nord LB in ihrer Empfehlung bestärkt, die hoch bewertete Aktie der Merck KGaA zu verkaufen. Das Kursziel sei von 70 EUR auf 72 EUR angepasst worden. (Analyse vom 24.04.2012) (24.04.2012/ac/a/d)