Essen (www.aktiencheck.de) - Steffen Manske, Analyst der National-Bank AG, stuft die Microsoft-Aktie (ISIN US5949181045/ WKN 870747) unverändert mit "kaufen" ein.

Unerwartet erfreulich und die Markterwartungen übertreffend sei der Bericht zum dritten Quartal ausgefallen. Als Hauptgrund würden die Analysten den moderat wachsenden PC-Markt (ca. +2 % bis 4 %) ausmachen, der die Umsätze und Gewinne der wichtigen Windows-Sparte habe ansteigen lassen. Noch stärker hätten sich die Business-Sparte (u. a. Office-Produkte) und die Server-Sparte präsentiert, wo die operativen Gewinne um 13,8 % bzw. 28,6% erhöht worden seien. Trotz operativer Verluste im weniger bedeutenden Online- und Spielkonsolen-Geschäft sei der operative Gewinn des Konzerns entsprechend um 11,6% geklettert.

Insgesamt habe Microsoft besonders vom guten Firmenkundengeschäft profitiert, wo die PC-Absätze mit einem Zuwachs von 8% erfreulich ausgefallen und für Office-Produkte die mehrjährigen Lizenzverträge um 13% angestiegen seien. Insgesamt habe der Konzern mit dem Umsatzplus von 6,0% auf 17,41 Mrd. USD (Konsens: 17,16 Mrd. USD), dem operativen Ergebnisanstieg von 11,6% auf 6,37 Mrd. USD (Konsens: 5,86 Mrd. USD) und einem um die vorjährigen positiven Steuereffekte bereinigten Gewinnanstieg je Aktie um 7,1% auf 0,60 USD (Konsens: 0,57 USD) die Markterwartungen recht deutlich übertroffen. Hervorzuheben sei zudem die starke Entwicklung des operativen Cashflows (+10,6 % auf 9,594 Mrd. USD binnen Jahresfrist). Die Quartalsdividende sei zum Geschäftsjahresbeginn bereits von 0,16 auf 0,20 USD angehoben und für 1,0 Mrd. USD seien eigene Aktien zurückgekauft worden.

Microsoft besitze nach Erachten der Analysten insbesondere mit der starken und hochprofitablen Marktstellung im Bereich der PC-Welt vielfältige Möglichkeiten weitere Geschäftsfelder aus- und aufzubauen. Mit der Neuproduktoffensive und der Zusammenarbeit mit Nokia (ISIN FI0009000681/ WKN 870737) für den Smartphone- und Tabletmarkt sollte die Umsatz- und Gewinndynamik zurückkehren.

Die Analysten der National-Bank AG glauben, dass die Microsoft-Aktie innerhalb der nächsten zwölf Monate das zuletzt im November 2007 erreichte Niveau von 37 USD erklimmen kann und bestätigen ihr bisheriges "kaufen"-Votum. Das Kursziel sehe man bei 37 USD. (Analyse vom 20.04.2012) (20.04.2012/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.