Essen (www.aktiencheck.de) - Steffen Manske, Analyst der National-Bank AG, stuft die Aktie von Microsoft (ISIN US5949181045/ WKN 870747) unverändert mit "kaufen" ein.

Der Software-Konzern habe seinen Q3-Bericht mit folgenden wesentlichen Kennzahlen veröffentlicht: Umsatz 17,407 Mrd. EUR (+6,0%); operat. Ergebnis 6,374 Mrd. EUR (+11,6%); Gewinn/Aktie 0,60 EUR (-1,6%); operat. Cashflow 9,594 Mrd. EUR (+10,6%).

Unerwartet erfreulich und die Markterwartungen übertreffend sei der Bericht zum dritten Quartal ausgefallen. Als Hauptgrund würden die Analysten den moderat wachsenden PC-Markt (ca. +2% bis 4%) ausmachen, der die Umsätze und Gewinne der wichtigen Windows-Sparte habe ansteigen lassen. Noch stärker hätten sich die Business-Sparte (u. a. Office- Produkte) und die Server-Sparte präsentiert, wo die operativen Gewinne um 13,8% bzw. 28,6% erhöht worden seien. Trotz operativer Verluste im weniger bedeutenden Online- und Spielkonsolen-Geschäft sei der operative Gewinn des Konzerns entsprechend um 11,6% geklettert.

Insgesamt habe Microsoft besonders vom guten Firmenkundengeschäft profitiert, wo die PC-Absätze mit einem Zuwachs von 8% erfreulich ausgefallen und für Office-Produkte die mehrjährigen Lizenzverträge um 13% angestiegen seien. Bereinigt um einen positiven Steuereffekt im letzten Jahr sowie dank fortgesetzten Aktienrückkäufen sei der Gewinn je Aktie um 7% auf 0,60 USD gestiegen, während 0,57 USD erwartet worden seien. Mit dem begonnenen Verkauf von Windows-basierten Nokia (ISIN FI0009000681/ WKN 870737)- und HTC (ISIN US40432G2075/ WKN A0RGRD)-Mobiltelefonen, der baldigen neuen Windows 8 Version. Office "15" sowie neuen Server-Produkten verfüge der Software-Riese nach Erachten der Analysten über eine gute Produktpipeline, die im nächsten Geschäftsjahr für mehr Umsatz- und Gewinndynamik sorgen dürfte.

Die Analysten der National-Bank AG bestätigen dank des guten Quartalsberichts ihr "kaufen"-Votum für die Microsoft-Aktie. Das Kursziel sehe man bei 37 USD. (Analyse vom 20.04.2012) (20.04.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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