Hamburg (www.aktiencheck.de) - Alexander Braun, Analyst der Montega AG, stuft die Aktie von Edel (ISIN DE0005649503/ WKN 564950) in einer Ersteinschätzung mit dem Votum "kaufen" ein.

Die Edel AG sei 1986 als Mailorderversand für Filmmusik gegründet worden. In den vergangenen Jahren habe sich das Unternehmen zum führenden konzernunabhängigen Full-Service-Entertainment-Anbieter in Deutschland entwickelt. Edel adressiere mit seinen Tochtergesellschaften im Wesentlichen die drei Märkte Musik, Buch und Film. In diesem herausfordernden Marktumfeld habe sich Edel eine führende Position in attraktiven Nischen geschaffen, in denen das Unternehmen nachhaltig wachsen könne:

Edel Germany besetze führende Marktpositionen in verschiedenen Produktsegmenten wie Krimi oder Kinderunterhaltung.

ioptimal media habe sich als führender Fertiger komplexer digitaler Datenträgerprodukte (CDs, DVDs, Blu-rays) und hochwertiger Druckereierzeugnisse (z.B. aufwendige Medien-Verpackungen, Bücher, Broschüren, Industriedrucksachen) etabliert, der seinen Kunden zudem eine Rundum-Betreuung von der Grafikdienstleistung über den Druck bis hin zum Fullfilment biete und sich hierdurch deutlich wahrnehmbar vom Wettbewerb abgrenze.

Zabert Sandmann sei der führende Kochbuchverlag in Deutschland. Dieser Markt werde aufgrund des demographischer Wandels und eines steigenden Ernährungsbewusstseins in den nächsten Jahren weiter wachsen.

Kontor Records sei das führende Dance-Label in Europa mit starker Präsenz im Online-Geschäft (die Veröffentlichungen würden regelmäßig Top-Platzierungen bei z.B. iTunes belegen).

Kontor New Media (KNM) sei ein führender Digitalvertrieb für unterschiedlichste Medieninhalte (Musik, Film, TV, Buch) über Plattformen wie iTunes, musicload und Spotify mit einem geschätzten Marktanteil von 10% im deutschen Musikmarkt.

Insbesondere der Markt für digitale Musik weise derzeit ein äußerst dynamisches Wachstum auf. Neben der zunehmenden Marktdurchdringung mit Smart Phones sei dieses vor allem auf das steigende Angebot an Online-Musikdiensten zurückzuführen. Gegenüber den USA habe Deutschland in diesem Bereich noch großes Aufholpotenzial (Markanteil digitale Musik USA 50% vs. 13% in Deutschland). Dieses Potenzial sowie die exzellente Wettbewerbsposition der Tochtergesellschaften sollten es Edel ermöglichen, den Umsatz bis 2014e auf 158 Mio. Euro zu steigern. Das Ergebnis dürfte dabei überproportional zulegen, insbesondere bedingt durch ein antizipiertes, starkes Wachstum im Bereich Digitalvertrieb.

Zuletzt habe sich das Sentiment für die Edel-Aktie deutlich aufgehellt. Die guten Geschäftszahlen, die Wiederaufnahme der Dividendenzahlung sowie die Ankündigung, eigene Aktien zurückzukaufen, hätten den Aktienkurs deutlich steigen lassen. Einen weiteren Katalysator für den Aktienkurs würden die Analysten im großen Erfolg von Angeboten wie iTunes und Spotify sehen, von dem insbesondere KNM profitiere. Die Edel-Aktie sei nach Erachten der Analysten unterbewertet, da die Wachstumsperspektiven sowie die erwartete Steigerung der Profitabilität noch nicht ausreichend im Kurs reflektiert seien.

Die Analysten der Montega AG stufen die Edel-Aktie in ihrer Ersteinschätzung mit dem Rating "kaufen" und einem DCF-basierten Kursziel von 3,40 Euro ein. (Analyse vom 11.04.2012) (11.04.2012/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.