London (www.aktiencheck.de) - David Hayes und Guillaume Delmas, Analysten von Nomura Equity Research, stufen die Vorzugsaktie von Henkel (ISIN DE0006048432/ WKN 604843) unverändert mit "buy" ein und bestätigen das Kursziel von 59,00 EUR.

Im Rahmen einer Branchenstudie zum Nahrungsmittel- und Haushaltswarensektor werde auf Belege für eine Abschwächung in den Schwellenländern hingewiesen. In den USA gebe es Anzeichen von Druck auf die Preise.

Während der Markt die positiven Auswirkungen der Preiserhöhungen in 2011 auf das erste Quartal 2012 unterschätze, dürfte das Ausmaß der Abschwächung im zweiten Halbjahr verkennen.

Es werde davon ausgegangen, dass Henkel in 2012 das Ziel einer EBIT-Marge von 14% gut erreichen könne. Preismaßnahmen und Kosteneinsparungen sollten Henkel gegenüber der Peer Group eine überlegene Flexibilität bieten, um zusätzliche Marken-Investments tätigen zu können.

Im ersten Quartal dürften Umsätze von 4,104 Mrd. EUR erzielt worden sein und ein bereinigtes EBIT von 581 Mio. EUR, was einer Marge von 14,2% entspreche.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten von Nomura Equity Research die Vorzugsaktie von Henkel weiterhin zu kaufen. (Analyse vom 10.04.12)
(11.04.2012/ac/a/d)


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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