Berlin (www.aktiencheck.de) - Die Experten von "Fuchsbriefe" halten die Aktie von Iliad (ISIN FR0004035913/ WKN A0BLZB) für einen Kauf.

Der französische Telekommunikationsanbieter biete nach Ansicht der Experten eine der selten gewordenen Wachstumsstories dieser Branche. Im Markt der Festnetztelefonie, des TV-Empfangs und der Internetanschlüsse sei das Unternehmen erst seit 2002 aktiv und wachse seit dem rasant. Die von Xavier Niel geführte Gesellschaft habe die für den Markteintritt in das Telekom-Geschäft nötige Anschubfinanzierung von Goldman Sachs erhalten.

Seit dem lehrt der Konzern die etablierte Konkurrenz mit Kampfpreisen das Fürchten, wobei das Geschäftsmodell stark an die deutsche Marke "1&1" erinnere. Der französische Markt sei davon gekennzeichnet, dass sich dort nur wenige Anbieter um 65 Millionen potenzielle Kunden bemühen müssten. Im Festnetzbereich habe die Gesellschaft 2011 einen Jahresüberschuss von 254 Mio. EUR erzielt. Der Einstieg in den Mobilfunk sorge indes für Fantasie. Mit dem erst zum Jahresbeginn gestarteten Verkauf von Mobilfunkverträge könnte das Unternehmen bis Ende 2012 bereits zwei Millionen Neukunden akquiriert haben. Der Markterfolg solle wiederum auf unschlagbar günstigen Bündelangeboten basieren. Für einen Paketpreis von 55 EUR könnten Kunden praktisch unbegrenzt surfen, fernsehen und auch mobil telefonieren. Seit dem Markteintritt Iliads stünden die Aktien der Konkurrenten seit Monaten unter Druck.

Die Investmentbank Merrill Lynch sei von dem Unternehmen sehr angetan und erwarte, dass der Newcomer seinen Überschuss von 2011 bis 2014 auf mehr als 500 Mio. EUR verdopple. Das ergebe zwar ein 2014er KGV von 11,8, doch für dieses Jahr dürfte die Kennziffer aufgrund hoher Investitionen allerdings eher 30 betragen. Nach Einschätzung der Experten sei der Anteilsschein mit den für Wachstumsaktien typischen Risiken behaftet, da sich die Bewertung an hohe Wachstumserwartungen anlehne.

Die Experten von "Fuchsbriefe" raten zum Kauf der Aktie von Iliad und sehen das Kursziel bei 129,74 EUR. Der Stoppkurs zur Absicherung eines Engagements sollte bei 88,44 EUR gesetzt werden. (Ausgabe 14 vom 04.04.2012) (05.04.2012/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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