Zürich (www.aktiencheck.de) - Dr. Philipp Gamper, Analyst von Sarasin Research, stuft die Aktie der Hamburger Hafen und Logistik AG (HHLA) (ISIN DE000A0S8488/ WKN A0S848) unverändert mit "buy" ein.

Die Zahlen für 2011 seien besser als erwartet ausgefallen. Auch der Ausblick für 2012 bezüglich Umsätzen und Containerumschlag übertreffe die Prognosen. Allerdings seien die Planungen zur EBIT-Margen etwas hinter den Erwartungen zurückgeblieben. HHLA wolle Kostensteigerungen mit einer zunehmenden Effizienz ausgleichen.

Auf Ebene des Gewinns je Aktie und der Dividende habe HHLA für eine angenehme Überraschung gesorgt. Dem Ergebnis je Aktie sei aber wohl ein Einmaleffekt zugute gekommen. Da das Management zu konservativen Prognosen neige, sei noch Spielraum für positive Überraschungen vorhanden. Im Hinblick auf den Ausbau der Elbe scheine das Land Niedersachsen noch mehr Zeit zu brauchen.

Das integrierte Geschäftsmodell von HHLA verspreche einen hohen operativen Hebel. Im laufenden Jahr dürfte es bei den Schätzungen noch zu Aufwärtsrevisionen kommen.

Vor diesem Hintergrund bekräftigen die Analysten von Sarasin Research ihre Kaufempfehlung für die Aktie von HHLA. (Analyse vom 02.04.12) (02.04.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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