Hannover (www.aktiencheck.de) - Holger Fechner, Analyst der Nord LB, bestätigt seine Empfehlung "kaufen" für die Aktie von Fresenius (ISIN DE0005785604/ WKN 578560).

Der Konzern habe mit den veröffentlichten und erfreulichen Zahlen für das Jahr 2011 sowohl seine eigene Guidance als auch die Markterwartungen erreicht. Dabei habe die Umsatzsteigerung bei +3% auf 16,522 Mrd. EUR (währungsbereinigt +6%) gelegen. Dieser Zuwachs verteile sich einerseits auf ein organisches Wachstum mit 4% und andererseits auf Akquisitionen mit 2%. Das EBIT habe leicht überproportional um 6% auf 2,563 Mrd. EUR zugelegt, wobei die EBIT-Marge von 15,1% auf 15,5% gestiegen sei. Unter Einschluss der Sondereinflüsse habe das Konzernergebnis bei 690 Mio. EUR oder je Stammaktie bei 4,73 EUR gelegen. Der Dividendenvorschlag für die Hauptversammlung liege bei 0,95 EUR je Aktie, dies sei die 19. Dividendenerhöhung in Folge.

In seinem Ausblick erwarte das Management im laufenden Geschäftsjahr eine Fortsetzung des eingeschlagenen Wachstumspfades. Für den Konzernumsatz bedeute dies eine währungsbereinigte Steigerung um 10% bis 13%. Für die Investitionen in Sachanlagen sehe man wie im Vorjahr ein Volumen von rund 5% des Konzernumsatzes vor. Die Vorgabe für den Verschuldungsgrad laute unter bis maximal 3,0.

In ihrer Wertung würden die Analysten konstatieren, dass der Konzern in seinen Segmenten gut positioniert sei und sowohl organisch als auch durch Übernahmen weiteres Wachstum generieren sollte. Insofern teile man den Optimismus der Konzernleitung, wenngleich die Analysten den unternehmensseitig gegebenen Ausblick für 2012 als gewohnt konservativ einstufen würden.

Die Analysten erhöhen mit Blick auf die unverändert positiven Geschäftsaussichten das Kursziel für die Fresenius-Aktie von 85 EUR auf 92 EUR und bestätigen ihre Empfehlung "kaufen". (Analyse vom 27.03.2012) (28.03.2012/ac/a/d)