Hannover (www.aktiencheck.de) - Holger Fechner, Analyst der Nord LB, bestätigt seine Empfehlung "kaufen" für die Aktie von Fresenius Medical Care (ISIN DE0005785802/ WKN 578580).

Ein gutes Abschlussquartal 2011, in dem sowohl Umsatz als auch EBIT hätten weiter gesteigert werden können, habe dem Unternehmen zur Erreichung sowohl der eigenen Guidance als auch der Markterwartungen für das GJ 2011 verholfen. Für das GJ 2011 habe der Umsatz um 6% auf 12,795 Mrd. USD sowie das EBIT überproportional um 8% auf 2,075 Mrd. USD gesteigert werden können. Damit stelle sich das Konzernergebnis nach Minderheiten auf 1,071 Mrd. USD (+9%), was einem EPS pro Stammaktie von 3,54 USD entspreche. Der Dividendenvorschlag für die Hauptversammlung laute auf 0,69 EUR je Aktie.

Im Ausblick für das laufende Geschäftsjahr habe das Management weiteres Wachstum angekündigt. Trotz einer Bilanzänderung beim Umsatz, bei der ab 01.01.2012 bei den Umsätzen aus Dialysedienstleistungen Wertberichtigungen auf uneinbringliche Forderungen ausgewiesen würden, solle der Umsatz weiter auf rund 14 Mrd. USD steigen. Mit einer auf rund 16,9% zu verbessernden Marge solle ein Konzernergebnis nach Minderheiten von 1,14 Mrd. USD erzielt werden. Der Investitionsrahmen 2012 solle bei rund 700 Mio. USD liegen und für Übernahmen seien rund 1,8 Mrd. USD vorgesehen.

In ihrer Wertung würden die Analysten konstatieren, dass das Jahr 2011 von der Umstellung auf das neue Pauschalvergütungssystem in den USA geprägt gewesen sei, wobei es dem Unternehmen durch Kosteneinsparungen gelungen sei, seine operativen Ergebnisse weiter überproportional in dem wichtigsten Markt zu steigern.

Aufgrund der guten Marktpositionierung und der Wachstumsaussichten im Dialysemarkt in den nächsten Jahren, bestätigen die Analysten der Nord LB ihre positive Einstufung für die Fresenius Medical Care-Aktie mit dem Rating "kaufen" und einem unveränderten Kursziel von 60 EUR. (Analyse vom 27.03.2012) (27.03.2012/ac/a/d)