Hannover (www.aktiencheck.de) - Thorsten Strauß, Analyst der Nord LB, bestätigt seine Einschätzung "halten" für die Aktie von SGL CARBON (ISIN DE0007235301/ WKN 723530).

Die im Jahr 2011 erreichte Umsatzsteigerung von 11,5% auf 1,54 Mrd. EUR sei fast ausschließlich auf höhere Absatzmengen zurückzuführen. Bei dem um 28,9% auf 165,5 Mio. EUR gestiegenen EBIT seien 5,1 Mio. EUR aus Wertaufholungen enthalten. Das Ergebnis nach Steuern und Anteilen Dritter sei um 40,2% auf 73,2 Mio. EUR bzw. auf 1,09 EUR je Aktie gestiegen. Damit solle erstmals seit 1998 eine Dividende von 0,20 EUR je Aktie gezahlt werden.

Beim Ausblick für 2012 sehe das Management konkrete Prognosen durch konjunkturelle Unsicherheiten erschwert. Auch werde bezweifelt, dass trotz der erwarteten Steigerung von Umsatz und EBIT die ursprünglich angestrebte Umsatzrendite von mindestens 12% schon im Jahr 2012 erreicht werde. Beim Geschäftsbereich CFC würden die guten Geschäftserwartungen bei Carbonfasern, Verbundwerkstoffen und Strukturbauteilen durch die weiter ungewissen Perspektiven für den Windmarkt eingetrübt.

In ihrer Wertung würden die Analysten konstatieren, dass trotz hoher Zuwachsraten die Zahlen für 2011 lediglich am unteren Rand der Markterwartungen gelegen hätten. Wenngleich die geplante Dividende über dem Analystenkonsens liege, die Dividendenhöhe in den kommenden Jahren zumindest beibehalten und längerfristig eine Ausschüttungsquote von etwa 25% angestrebt werden solle, erscheine den Analysten die Aktie immer noch fundamental überbewertet. Dies sei eine Folge von Übernahmespekulationen im Zuge des Einstiegs von VW (ISIN DE0007664039/ WKN 766403) und BMW (ISIN DE0005190003/ WKN 519000). Diese Übernahmefantasie sei aber inzwischen durch entsprechende Aussagen der Großaktionäre spürbar gedämpft worden.

Die Analysten der Nord LB bleiben daher trotz der viel versprechenden Produktpalette sowie der jüngsten Schritte zur weiteren Globalisierung bei ihrer Einschätzung "halten" für die SGL CARBON-Aktie und haben das Kursziel von 35 EUR auf 33 EUR zurückgenommen. (Analyse vom 26.03.2012) (26.03.2012/ac/a/d)