London (www.aktiencheck.de) - Domenico Santoro und Marco Kisic, Analysten von Nomura Equity Research, stufen die Aktie von UniCredit (ISIN IT0004781412/ WKN A1JRZM) weiterhin mit "neutral" ein.

UniCredit werde die Zahlen zum vierten Quartal 2011 am 27. März nach Börsenschluss melden. Bei Nomura Equity Research erwarte man einen Nettogewinn in Höhe von 120 Mio. EUR, während die Konsensschätzung bei 30 Mio. EUR liege. Von der Markterwartung weiche man hauptsächlich mit Blick auf die Nettogebühreneinnahmen ab. Im vierten Quartal dürfte der Nettozinsgewinn aufgrund höherer Finanzierungskosten und geringerer Volumina um 1,5% im Quartalsvergleich gesunken sein. Ferner dürfte UniCredit griechische Staatsanleihen im Umfang von 90 Mio. EUR abgeschrieben haben. Weitere außerordentliche Posten seien aber nicht zu erwarten.

Die Kreditqualität und die Kosten seien die wahrscheinlichsten Bereiche für positive Überraschungen. Man werde sich bei den Quartalszahlen auf die Entwicklung der Profitabilität in Italien sowie den Ausblick auf den Nettozinsgewinn und die Auswirkungen der längerfristigen Refinanzierungsgeschäfte der EZB konzentrieren. Auf Basis der EPS-Prognose für 2012 und 2013 von 0,41 EUR und 0,61 EUR ergebe sich für die UniCredit-Aktie ein KGV von 10,2 bzw. 6,7. Das Kursziel des Wertpapiers werde bei einem Horizont von zwölf Monaten mit 4,60 EUR beibehalten.

In Erwägung dieser Fakten lautet das Rating der Analysten von Nomura Equity Research für die Aktie von UniCredit unverändert "neutral". (Analyse vom 22.03.12) (22.03.2012/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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