Hannover (www.aktiencheck.de) - Heino Hammann, Analyst der Nord LB, senkt seine Empfehlung für die Aktie von Bilfinger Berger (ISIN DE0005909006/ WKN 590900) vorläufig von "kaufen" auf "halten".

Nach Aussage des Vorstandes anlässlich der Veröffentlichung der endgültigen Zahlen für 2011, setze sich der positive Trend beim Unternehmen anscheinend auch in diesem Jahr fort. Die Konzernleistung habe um +5% bei 8,476 Mrd. EUR, das EBIT um +6% auf 361 Mio. EUR und die EBIT-Marge bei 43% gelegen. Das Konzernergebnis habe bei einem darin enthaltenen Ergebnisbeitrag aus dem Verkauf von Valemus Australia in Höhe von 161 Mio. EUR, auf 394 Mio. EUR zugenommen. Das Ergebnis je Aktie liege, unter Einbeziehung fortzuführender und nicht fortzuführender Aktivitäten, bei 8,93 EUR.

Der Konzern-Auftragseingang habe 2011 um 2% auf 7,776 Mrd. EUR nachgegeben und der Auftragsbestand habe sich aufgrund der Zurückführung des Baugeschäfts um 8% auf 7,833 Mrd. EUR vermindert. Die Finanzlage bleibe im positiven Trend, wobei die Finanzschulden auf 186 (273) Mio. EUR reduziert worden seien.

Bei seinem Ausblick bleibe das Management bei seiner Einschätzung, dass das Konzernergebnis aus fortzuführenden Aktivitäten 2012 deutlich über dem Vorjahreswert von 220 Mio. EUR liegen dürfte. Beim EBITA sei 2012 bei steigenden Margen mit einer deutlichen Erhöhung zu rechnen. Neben einem avisierten weiteren Ausbau des Auslandsgeschäfts stünden gemäß Vorstand für Akquisitionen bis 2016 mehr als 1 Mrd. EUR zur Verfügung.

Nach Einschätzung der Analysten zeige die Strategie mit dem Schwerpunkt auf Dienstleistungen nun deutliche Konturen, aufgrund derer eine Verschlechterung der konjunkturellen Großwetterlage dem Unternehmen nur wenig anhaben könne.

Da die Bilfinger Berger-Aktie nach dem steilen Aufwärtstrend kurzfristig konsolidierungsbedürftig ist, stufen die Analysten der Nord LB den Titel bei einem unveränderten Kursziel von 78 EUR vorläufig auf "halten" zurück. (Analyse vom 22.03.2012) (22.03.2012/ac/a/d)