Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Sebastian Hein, stuft die Aktie von OHB Technology (ISIN DE0005936124/ WKN 593612) unverändert mit "kaufen" ein.

Auf der Analystenkonferenz in Frankfurt sei ein aus Sicht der Analysten konservativer Ausblick auf 2012 gegeben worden: Gesamtleistung: mindestens +12% auf mehr als 620 Mio. EUR; EBITDA: mindestens +7% auf mehr als 46 Mio. EUR; EBIT: mindestens +11% auf mehr als 30 Mio. EUR

Wachstumstreiber seien die großen Satellitenprojekte Galileo und Meteosat (MTG). Der erste Galileo-Satellit werde Ende 2012 ausgeliefert, wobei die entstandene Verspätung (ursprünglich seien zwei Satelliten für 2012 eingeplant gewesen) sukzessive aufgeholt werden solle. Die vollständige Beauftragung des MTG-Projekts (Volumen 750 bis 780 Mio. EUR) werde in mehreren Schritten bis Ende 2012 erwartet.

Der Unternehmensbereich Space Systems sei sehr gut aufgestellt: Der Auftragsbestand liege bei 615 Mio. EUR zum Jahresende. Noch nicht enthalten sei der Großteil des MTG-Projekts. Knapp 700 Mio. EUR seien somit faktisch dem Auftragsbestand zuzurechnen. Der Galileo-Auftrag komme zunehmend in eine betriebswirtschaftlich interessante Phase. Während die Entwicklung abgeschlossen sei, gewinne der Produktionshochlauf an Schwung. Die Cash-flow Situation verbessere sich deutlich, sodass der Konzern 2012 einen positiven Free-Cash-flow aufweisen sollte.

Mit CarbonSat und SAR-Lupe (2. Generation) befänden sich interessante Programme in der Akquisitionspipeline. Für SAR-Lupe, wichtiger Ergebnistreiber in der Vergangenheit, solle im zweiten Quartal ein Angebot abgegeben werden. Aufgrund des guten track-records sei die Wahrscheinlichkeit für die erfolgreiche Akquisition von - insbesondere Folgeprojekten - (z.B. zuletzt Galileo II) hoch.

Das Interesse im Unternehmensbereich Aerospace + Industrial Products konzentriere sich aktuell auf Aerotech Peissenberg (ATP). Der OHB-Vorstand habe während der Analystenkonferenz das Ziel bestätigt, schwarze Zahlen für 2012 schreiben zu wollen (BHLe - 1 Mio. EUR). Aufgrund der konservativen Guidance sei es aus Sicht der Analysten wahrscheinlich, dass die OHB im Jahresverlauf positiv überraschen werde, getrieben durch Space Systems.

Nach der Fortschreibung unseres Modells ergibt sich für die OHB Technology-Aktie unverändert ein Kursziel von 17 EUR und die Empfehlung "kaufen", so die Analysten vom Bankhaus Lampe. (Analyse vom 21.03.2012) (21.03.2012/ac/a/nw)