Frankfurt (www.aktiencheck.de) - Die Experten von "Prior Börse" gehen davon aus, dass sich bei der Aktie von GAGFAH (ISIN LU0269583422/ WKN A0LBDT) der Abschlag zum Buchwert mittelfristig verringern wird.

Mit 154.000 Wohnungen in Deutschland sei bundesweit kein anderer Immobilienkonzern größer. Mit einem aktuellen Kurs von 5,57 EUR für den MDAX (ISIN DE0008467416/ WKN 846741)-Titel, betrage der Börsenwert gerade einmal 1,2 Mrd. EUR. Dem gegenüber stehe ein bilanziertes Eigenkapital von 2,2 Mrd. EUR.

Dieser Rabatt von 50% auf die Substanz sei die Folge von vier Problemfeldern. Zunächst seien es schwache Zahlen gewesen, gefolgt von einem drohenden Rechtsstreit mit der Stadt Dresden, die eine Klage von 1 Mrd. EUR gegen das Unternehmen erhoben habe. Es gehe dabei um die Verletzung von Vereinbarungen, die seinerzeit beim Verkauf von 45.000 Wohnungen der Landeshauptstadt an GAGFAH getroffen worden seien. In einem Vergleich solle nun das Unternehmen 40 Mio. EUR an die Stadtkasse zahlen. Als drittes Problem werde ein ungeschickter Aktienverkauf von Vorstandschef William Joseph Brennan angesehen, weswegen die Staatsanwaltschaft gegen die Führungskräfte wegen des Verdachts auf Insiderhandel ermittle.

Zuletzt müsse als vierte Baustelle in den kommenden Monaten die Refinanzierung von 3,5 Mrd. EUR Schulden bewerkstelligt werden. Die Experten würden hier angesichts des teilweise leergefegten Immobilienmarktes mit keinen Problemen rechnen. In wenigen Tagen werde das Unternehmen die Zahlen für 2011 veröffentlichen. Auch hier würden sich die Experten zuversichtlich zeigen. Ihrer Meinung nach werde es weitere positive Nachrichten geben. Dass die Einschätzung einer äußerst günstigen Bewertung so falsch nicht sein könne, beweise nach Ansicht der Experten der massive Rückkauf eigener Aktien im Jahr 2011, wodurch die Gesellschaft nun 8% am eigenen Kapital halte.

Die Experten von "Prior Börse" halten die Aktie von GAGFAH für extrem günstig und vergeben im Rahmen ihres "Prior-Ratings" für den Titel drei von maximal fünf Sternen. Sollte die Refinanzierung in trockene Tücher kommen, sehe man ein Kurspotenzial bis zu 9 EUR. (Ausgabe 20 vom 16.03.2012) (16.03.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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