Hamburg (www.aktiencheck.de) - Torsten Klingner, Analyst von Warburg Research, stuft die Aktie von ESTAVIS (ISIN DE000A0KFKB3/ WKN A0KFKB) von "kaufen" auf "halten" herab.

Unterstützt von einem positiven Newsflow über die Wohnungsmarktentwicklung in Berlin (Wohnmarktreport GSW, CBRE) habe sich die ESTAVIS-Aktie stark entwickelt. Die Tatsache, dass die Berliner Neuvertragsmieten in 2011 um 7,8% (2010: +4%) und die Preise für Eigentumswohnungen um 8,3% gestiegen seien, dürfte auch die Geschäftsentwicklung von ESTAVIS beflügeln.

Mit einem Auftragsbestand von ca. 350 Wohnungen bzw. EUR 100 Mio. im Denkmal- und Neubaubereich (Glanzfilmfabrik, Schokostücke, Friedrichshöhe) sei ESTAVIS ausschließlich auf Berlin fokussiert. Die dynamische Preisentwicklung und das anhaltend hohe Interesse seitens in- und ausländischer Investoren am Berliner Wohnungsmarkt sollten sich positiv auf den Wohnungsabsatz und die Verkaufsmargen bei ESTAVIS auswirken, wenngleich die Analysten derzeit keinen Prognoseerhöhungsbedarf sehen würden.

Des Weiteren dürfte die Anteilserhöhung des neuen Großaktionärs Imfarr Beteiligungs GmbH von 20% auf 28% die Kursentwicklung unterstützt haben. Da die Analysten derzeit nicht mit einer Anteilserhöhung auf über 30% rechnen würden, die ein Pflichtübernahmeangebot erforderlich machen würde, dürfte dieser Kurstrigger wegfallen.

Angesichts des nur noch geringen Upsides zu unserem Kursziel von EUR 2,30 wird das Rating für die ESTAVIS-Aktie von "kaufen" auf "halten" zurückgenommen, so die Analysten von Warburg Research. (Analyse vom 12.03.2012) (13.03.2012/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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