Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Heiko Feber, Analyst vom Bankhaus Lampe, vergibt für die Vorzugsaktie von Henkel (ISIN DE0006048432/ WKN 604843) unverändert das Votum "kaufen".

Erwartungsgemäß sei 2011 für Henkel ein neues Rekordjahr gewesen und alle Segmente hätten ihre bereinigte EBIT-Marge steigern können. Dennoch hätten Umsatz und bereinigtes EBIT etwas unter den Erwartungen der Analysten gelegen. Sie würden dies vor allem auf etwas stärker als von ihnen erwartete Lagerbestandsabbau-Effekte bei Adhesive Technologies in China sowie auf ein negatives Volumenwachstum (-2,5%) bei Laundry & Home Care in Q4 zurückführen.

Erfreulich sei, dass Henkel trotz der derzeitigen Unsicherheiten den erstmals in 2008 gegebenen Ausblick für 2012 bestätigt habe. Danach wolle Henkel dieses Jahr ein organisches Umsatzwachstum von 3% bis 5% erreichen, die bereinigte EBIT-Marge von 13,0% auf 14,0% verbessern und das bereinigte Ergebnis je Aktie um mindestens 10% steigern.

Für Laundry & Home Care und Cosmetics/Toiletries erwarte Henkel ein niedriges einstelliges organisches Umsatzwachstum. Bei Adhesive Technologies solle dieses im mittleren einstelligen Prozentbereich liegen. Die Analysten hätten ihre Schätzungen daraufhin für 2012 leicht angepasst und würden nun ein Umsatzwachstum von 3,4% erwarten (LHC 2,0%, C/T 2,1% und Adhesives 4,8%). Gleichwohl würden sie bei ihrer Schätzung für die bereinigte EBIT-Marge auf der vorsichtigen Seite bleiben und eine Verbesserung auf 13,6% unterstellen.

Die Analysten vom Bankhaus Lampe bestätigen ihre Kaufempfehlung für die Henkel-Aktie. Die leichten Adjustierungen bei ihren Schätzungen, würden sich nicht auf ihr Kursziel auswirken, somit betrage es weiterhin 54,00 EUR (Analyse vom 08.03.2012) (08.03.2012/ac/a/d)