Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Andreas Schäfer, Analyst der WestLB, stuft die Aktie der Hannover Rück (ISIN DE0008402215/ WKN 840221) weiterhin mit "add" ein.

Die Hannover Rück habe vorläufige Zahlen für 2011 gemeldet, die deutlich über den Erwartungen gelegen hätten. Der offenbar erzielte Jahresgewinn von 600 Mio. EUR impliziere einen Gewinn von 220 Mio. EUR im vierten Quartal. Der Quartalsgewinn sei hauptsächlich durch die Realisierung von Anleihegewinnen und durch unerwartet niedrige realisierte Verluste mit Inflationsswaps und ModCo-Kontrakten angetrieben worden. Bei der WestLB rechne man mit einer relativ niedrigen Steuerrate von 24% infolge des hohen Anteils realisierter Kapitalgewinne. Insgesamt fasse man den höheren Nettogewinn im Jahr 2011 als positive Überraschung auf.

Die Schaden-Kosten-Quote im Schaden-Rückversicherungsgeschäft würden die WestLB-Analysten im ersten Quartal 2012 bei 102,1% sehen. Die EPS-Prognose der WestLB liege für die Geschäftsjahre 2012 und 2013 bei 5,59 EUR und 5,81 EUR. Auf dieser Basis ergebe sich für die Hannover Rück-Aktie ein KGV von 7,4 bzw. 7,1. Das Kursziel des Wertpapiers werde bei 46,00 EUR gesehen.

Vor diesem Hintergrund halten die Analysten der WestLB an ihrem "add"-Rating für die Aktie der Hannover Rück fest. (Analyse vom 15.02.12) (15.02.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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