Amsterdam (www.aktiencheck.de) - Hans-Joachim Heimbürger, Analyst von Cheuvreux, stuft die Aktie von SGL CARBON (ISIN DE0007235301/ WKN 723530) unverändert mit "underperform" ein und bestätigt das Kursziel von 25,00 EUR.

Die EBIT-Konsensprognose für 2012 sei mit 203 Mio. EUR und einer implizierten EBIT-Marge von 12% bei weitem zu optimistisch. Auf Grund der makroökonomischen Lage seien die meisten Kunden von SGL CARBON bei der Erteilung von Aufträgen zurückhaltend. Das Auftragsbuch decke im Gegensatz zu früheren Jahren zum jetzigen Zeitpunkt lediglich das erste Halbjahr 2012 ab.

Das Unternehmen dürfte in 2012 lediglich ein EBIT von 175 Mio. EUR erzielen. Die EPS-Schätzungen seien für 2012 und 2013 im Durchschnitt um 2% auf 1,24 EUR bzw. 1,64 EUR nach unten korrigiert worden. Der anhaltend starke Investitionsbedarf dürfte in 2012 zu einem negativen Free Cash flow führen.

Der Aktienkurs richte sich jedoch derzeit nicht nach den Fundamentaldaten, sondern werde von Übernahmespekulationen beherrscht. Ein Shorten des Titels sei daher sehr risikoreich. Mit Hilfe eines exzellenten Managements und einer guten Strategie werde SGL CARBON das schwierigere Umfeld aber gut überstehen.

Die Analysten von Cheuvreux bekräftigen ihr Votum "underperform" für die Aktie von SGL CARBON. (Analyse vom 17.02.12) (20.02.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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