Frankfurt (www.aktiencheck.de) - Stefan Freudenreich, Analyst der equinet AG, stuft die Aktie von SolarWorld (ISIN DE0005108401/ WKN 510840) von "hold" auf "sell" zurück und senkt das Kursziel von 4,10 auf 3,10 EUR.

Überraschend starke PV-Installationen in Italien und Deutschland in 2011 und eine zunehmende politische Unterstützung für die Solarenergie in China hätten im Solarsektor in den letzten Wochen für Kurssteigerungen gesorgt. Das aktuelle Subventionierungssystem in Deutschland habe sich angesichts der gestiegenen Installationen als nicht adäquat herausgestellt. Nachdem es in Spanien, Italien und Frankreich bereits zu Kürzungen gekommen sei, habe Bundesumweltminister Röttgen zuletzt ebenfalls Einschnitte angekündigt. Möglicherweise drohe in Deutschland eine jährliche Installationsgrenze von 2,5 bis 3,5 GW.

Im Hinblick auf die USA würden die jüngsten Entwicklungen eine kurzfristige Zunahme der Nachfrage nach SolarWorld-Produkten oder eine Verringerung des Margendrucks unwahrscheinlich machen. Chinesische Anbieter würden bereits Strategien ausarbeiten, um mögliche Importbeschränkungen durch eine Produktionsauslagerung zu umgehen.

Die Umsatz- und Gewinnprognosen für 2012 und 2013 seien daher nach unten korrigiert worden. Das Kursziel werde von 4,10 auf 3,10 EUR zurückgesetzt. Überkapazitäten und Subventionskürzungen würden die Wachstums- und Margenaussichten beschneiden.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der equinet AG die Aktie von SolarWorld nunmehr zu verkaufen. (Analyse vom 17.02.12) (17.02.2012/ac/a/t)


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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