Frankfurt (www.aktiencheck.de) - Adrian Pehl, Analyst der equinet AG, stuft das Rating für die Aktie von freenet (ISIN DE000A0Z2ZZ5/ WKN A0Z2ZZ) von "buy" auf "accumulate" herab.

freenet werde am 23. März die Zahlen zum vierten Quartal 2011 veröffentlichen. Der durchschnittliche Umsatz pro Kunde (ARPU) dürfte im Post-Paid-Geschäft auf solidem Niveau gelegen haben, was das Wachstum im Smartphone-Geschäft unterstützt haben sollte. Das bereinigte EBITDA des vierten Quartals sehe man bei rund 92 Mio. EUR und damit 4% unter dem Wert des Vorjahresquartals. Der Free Cashflow dürfte sich auf 51 Mio. EUR belaufen haben. Damit würde freenet im gesamten Geschäftsjahr 2011 einen Free Cashflow von 235 Mio. EUR generiert haben.

Mit Blick auf das Jahr 2012 sollte sich das Management in Bezug auf den Umsatz deutlich optimistischer zeigen. Bei der equinet AG kalkuliere man für 2012 mit einem Umsatz von 2,964 Mrd. EUR und einem bereinigten EPS von 0,98 EUR. Auf dieser Basis liege das KGV bei 10,5. Das Kursziel werde von 11,00 EUR auf 11,50 EUR erhöht. Nachdem die Aktie in letzter Zeit deutlich an Wert gewonnen habe, werde das Rating herabgesetzt.

Die Analysten der equinet AG vergeben daher für den Anteilschein von freenet das Rating "accumulate". (Analyse vom 17.02.2012) (17.02.2012/ac/a/t)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.