Essen (aktiencheck.de AG) - Manfred Jaisfeld, Analyst der National-Bank AG, bewertet die Aktie von AXA (ISIN FR0000120628/ WKN 855705) weiterhin mit dem Votum "halten".

Der starke Anstieg des Nettoergebnisses resultiere aus Buchgewinnen infolge umfangreicher Anteilsverkäufe. Dass die Konsensprognose von rund 6 Mrd. EUR dennoch deutlich verfehlt worden sei, habe vor allem an Wertberichtigungen in Höhe von 943 Mio. EUR auf das US-Lebensversicherungsgeschäft sowie an Restrukturierungsaufwendungen in Höhe von 281 Mio. EUR gelegen.

Das bereinigte Ergebnis habe ebenfalls unter den Schätzungen von gut 3,9 Mrd. EUR gelegen, was vor allem auf weitere Abschreibungen auf das Portfolio griechischer Staatsanleihen zurückzuführen sei. Die vorgenommenen Berichtigungen bis auf den Marktwert würden dabei bereits einen Hair-Cut von 78% implizieren, sodass auch im Falle einer ungeordneten Insolvenz Griechenlands nur noch vergleichsweise geringe Belastungen von etwa 0,3 Mrd. EUR drohen würden.

Auf Segmentebene habe sich die Ergebnisdynamik in den beiden größten Bereichen Lebensversicherung und Schaden/Unfall im zweiten Halbjahr verschlechtert. Der Vorschlag einer unveränderten Dividendenzahlung von 0,69 EUR je Aktie liege leicht unter der Durchschnittsprognose, stelle angesichts der anhaltend schwierig zu erwartenden Rahmenbedingungen für das Lebensversicherungsgeschäft nach Erachten der Analysten jedoch keine Enttäuschung dar.

In der Summe bestätigen die Analysten der National-Bank AG unter dem Eindruck des heute vorgelegten Zahlenwerkes ihre "halten"-Einstufung für die AXA-Aktie des französischen Versicherungskonzerns. Das Kursziel werde bei 12,00 EUR gesehen. (Analyse vom 16.02.2012) (16.02.2012/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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