Zürich (aktiencheck.de AG) - Dr. Philipp Gamper, Analyst von Sarasin Research, stuft die Aktie von Michelin (ISIN FR0000121261/ WKN 850739) weiterhin mit "buy" ein.

Michelin habe mit den Geschäftszahlen für das Jahr 2011 die Erwartungen durch die Bank übertroffen. So sei der Umsatz um 16% auf eine Höhe von 20,72 Mrd. EUR gesteigert worden, während das operative Ergebnis vor außerordentlichen Posten um 15% auf 1,95 Mrd. EUR zugenommen habe. Das Nettoergebnis habe der Konzern um 39% auf 1,46 Mrd. EUR gesteigert. Im Ausblick auf das laufende Jahr habe das Management einen positiven Tonfall an den Tag gelegt und ein Wachstum des operativen Ergebnisses in Aussicht gestellt. Das EBIT-Ziel für 2012 sei von 2,0 Mrd. EUR auf 2,5 Mrd. EUR angehoben worden.

Nach Auffassung der Analysten von Sarasin Research habe Michelin ermutigende Zahlen gemeldet. Das Unternehmen habe die gestiegenen Rohstoffkosten ausgleichen können und die herausragenden Margen im Specialty-Geschäft beibehalten. Selbst der negative Free Cash Flow von 19 Mio. EUR sei nur auf den ersten Blick enttäuschend und müsse vor dem Hintergrund der hohen Kapitalaufwendungen gesehen werden. Die Michelin-Aktie werde auf Basis der EPS-Schätzung für 2012 bei einem KGV von 7,5 gehandelt.

In Erwägung dieser Fakten lautet das Rating der Analysten von Sarasin Research für das Wertpapier von Michelin unverändert "buy". (Analyse vom 13.02.12) (13.02.2012/ac/a/a)


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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