Genf (aktiencheck.de AG) - Patrick Appenzeller, Analyst von Helvea, bewertet den Anteilschein von HeidelbergCement (ISIN DE0006047004/ WKN 604700) unverändert mit "neutral".

Für das vierte Quartal 2011 habe HeidelbergCement einen Umsatzanstieg von 14% gemeldet und damit die Erwartungen der Helvea-Analysten übertroffen. Der Betriebsgewinn vor Abschreibungen (OIBD) und der Betriebsgewinn hätten die Prognosen ebenfalls leicht übertroffen. Das Unternehmen habe, unterstützt durch den milden Winter in Europa und Nordamerika, ein starkes Absatzwachstum bei Zement, Aggregaten und Fertigbeton erzielt.

Zwei außerordentliche Effekte hätten das operative Ergebnis von HeidelbergCement beeinflusst. Nach dem Preiseinbruch bei Co2-Emissionsrechten und der Entscheidung des Unternehmens, überschüssige Rechte für die künftige Nutzung anzusammeln, sei der positive Beitrag der Emissionsrechte um 130 Mio. EUR auf weniger als 10 Mio. EUR gesunken. Ferner habe HeidelbergCement überraschenderweise neben dem "FOX 2013"-Programm innerhalb der drei letzten Quartale 2011 rund 130 Mio. EUR eingespart. Aus der EPS-Prognose von Helvea für die Jahre 2012 und 2013 von 3,28 EUR und 4,28 EUR ergebe sich für die HeidelbergCement-Aktie ein KGV von 11,8 bzw. 9,1. Das Kursziel des Wertpapiers werde auf Sicht von zwölf Monaten mit 40,00 EUR bestätigt.

Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von Helvea für das Wertpapier von HeidelbergCement weiterhin "neutral". (Analyse vom 09.02.12) (09.02.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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