Essen (aktiencheck.de AG) - Steffen Manske, Analyst der National-Bank AG, bewertet die Aktie von Microsoft (ISIN US5949181045/ WKN 870747) unverändert mit dem Rating "kaufen".

Der Softwarekonzern zähle mit einem diesjährigen Kursanstieg von 18% zu den besten Werten der US-Indices. Seit der Aufnahme am 16.12.2011 in die Anlagestrategie "Safe Haven"-US-Weltmarktführer der Analysten, die ihres Erachtens eine Absicherung gegen eine Verschärfung der Euro- Krise darstelle, errechne sich ein Total Return von 17,9% bzw. eine Outperformance gegenüber dem Dow Jones Index (ISIN US2605661048/ WKN 969420) von 9,0 Prozentpunkten. Dabei habe sich der Aktienkurs deutlich ihrem bisherigen Kursziel von 31 USD angenähert.

Die Analysten würden die Perspektiven des Konzerns unverändert positiv beurteilen. So sollten der Zukauf von Skype, der begonnene Verkauf von Windows Nokia Mobiltelefonen und der baldige Verkaufsstart für das neue Betriebssystem Windows 8 wieder zu einer verbesserten Gewinndynamik führen. So werde im Marktkonsens für das nächste, im Sommer 2013 endende, Geschäftsjahr ein Ergebnisanstieg von 11% erwartet.

Der Konzern sei breit aufgestellt, margen- und cashflowstark. Allein der diesjährige freie Cashflow von 25,5 Mrd. Euro gebe Microsoft die Möglichkeiten für größere Akquisitionen oder die Rückzahlung von bis zu 10% an die Aktionäre in Form von Dividenden und Aktienrückkäufen. Den aktuellen Bewertungsabschlag von ca. 14% zur Vergleichsgruppe würden die Analysten deshalb als ungerechtfertigt erachten.

Die Analysten der National-Bank AG bestätigen hiermit ihr "kaufen"-Votum für die Microsoft-Aktie und erhöhen das Kursziel von 31 USD auf 34 USD, das einem KGV von 11,4 entspricht. (Analyse vom 09.02.2012) (09.02.2012/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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