Hamburg (aktiencheck.de AG) - Andreas Wolf, Analyst von Warburg Research, stuft die Aktie der DATAGROUP (ISIN DE000A0JC8S7/ WKN A0JC8S) unverändert "kaufen" ein.

DATAGROUP habe den Kauf Consintos, Siegburg/NRW, bekannt gegeben. Das Unternehmen sei ein IT-Dienstleister, dessen Angebotsspektrum Consulting, Systemintegration und -betrieb umfasse. Darunter würden neben der Prozessoptimierung auch fallen und das sei der wesentliche Grund für die Übernahme, SAP-Dienstleistungen. Auf diesem Gebiet verfüge das Unternehmen über 20 Jahre Erfahrung.

Der Umsatz Consintos habe in 2011 ca. EUR 50 Mio. erreicht, das EBITDA dürfte bei ca. EUR 5 bis 6 Mio. gelegen haben (Schätzung Warburg Research). Die Gesellschaft werde ab Januar konsolidiert.

Der Kaufpreis betrage EUR 17 Mio., zudem sei eine Earn Out-Komponente vereinbart worden, die sich über zwei Jahre erstrecke und ca. EUR 6 Mio. betragen dürfte. Die Finanzierung der Transaktion erfolge über Fremdkapital.

Durch die Übernahme baue DATAGROUP das Service-Spektrum um SAP-Dienstleistungen deutlich aus. Damit könne künftig ein breiteres Angebot aus einer Hand offeriert werden und es könnten neue Kundengruppen adressiert werden. Es ergäben sich Cross Selling-Möglichkeiten, da die Überschneidungen bei den Kunden zwischen den beiden Gesellschaften nur sehr gering seien. Zudem verbessere DATAGROUP den Zugang zur Managementebene des gehobenen Mittelstands und von Großkunden, was die Möglichkeit eröffne, IT-Outsourcing-Verträge zu gewinnen.

Durch die Übernahme erwerbe DATAGROUP ein weiteres Rechenzentrum und stärke das Angebot im Bereich des Software-Hosting ("Cloud Computing"). Es werde die Präsenz in Deutschland um neun Standorte erweitert, sodass Kunden flächendeckend besser betreut werden könnten. DATAGROUP erhöhe den Dienstleistungsanteil auf ca. 70% des Umsatzes und steige zu den 16 größten deutschen IT-Dienstleistungsunternehmen auf. Die Profitabilität der DATAGROUP steige und sollte nachhaltig positive Effekte auf die Bewertungsmultiplikatoren der Aktie haben.

Die Schätzungen seien überarbeitet worden. Der Kauf sei EPS- und werterhöhend. Das Kursziel für DATAGROUP werde von EUR 8,00 auf EUR 8,50 angehoben.

Angesichts des Potenzials von ca. 40% lautet das Rating für die DATAGROUP-Aktie unverändert "kaufen", so die Analysten von Warburg Research. (Analyse vom 06.02.2012) (06.02.2012/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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