Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Sebastian Hein, Analyst vom Bankhaus Lampe, bewertet die Aktie von OHB (ISIN DE0005936124/ WKN 593612) unverändert mit dem Rating "kaufen".

OHB habe den Zuschlag für den Bau von acht weiteren Galileo-Satelliten erhalten. Das Satelliten-Navigationssystem Galileo werde von der EU finanziert und solle ab 2014 betriebsbereit sein. OHB habe bereits 2010 den Zuschlag für den Bau von 14 Satelliten erhalten (Auftragsvolumen 566 Mio. EUR), nachdem die ersten vier Satelliten von EADS-Astrium gebaut worden seien.

Der neue Auftrag weise folgende Details auf: Das Auftragsvolumen betrage rund 250 Mio. EUR; das OHB-System sei Hauptauftragnehmer, etwa 40% des Auftrags würden von der EADS-Tochter SSTL im Unterauftrag gefertigt; der Preis pro Satellit sei unverändert (etwa 30 Mio. EUR pro Satellit); der Hauptanteil der Umsätze werde 2013 anfallen (BHLe 115 Mio. EUR), bereits 2012 sollten 45 Mio. EUR (BHLe) generiert werden; die Marge sollte vergleichbar mit der ersten Tranche sein (BHLe 4% im Mittel, die Marge auf die eigene Wertschöpfung sollte bei knapp 7% liegen)

Für OHB sei der erneute Zuschlag ein großer Erfolg. Es zeige sich, dass die EU-Kommission offenbar mit den Fortschritten des laufenden Auftrags zufrieden sei und dass die schlankere Kostenstruktur unverändert für OHB spreche. Ein wichtiger Meilenstein für das Unternehmen werde der Start der ersten zwei OHB-Satelliten sein (2012). Nach dem erfolgreichen Start sollten die Risiken begrenzt sein. Vielmehr profitiere die Gesellschaft über die Laufzeit von Skalen- und Lernkurveneffekten.

In der kommenden Woche (8. Februar) finde der Capital Market Day des Unternehmens statt. Die Analysten würden davon ausgehen, dass vorläufige Zahlen veröffentlicht würden. Die Guidance (Gesamtleistung weniger als 600 Mio. EUR, BHLe 549,6 Mio. EUR; EBITDA mehr als 41 Mio. EUR, BHLe 41,9 Mio. EUR; EBIT mehr als 27 Mio. EUR, BHLe 27,5 Mio. EUR) sollte erfüllt werden. Ein Trigger für die Aktie könnte ein positiver Ausblick auf 2012 sein.

Die Meldung zeige, dass das Wachstum des Unternehmens anhalte. Nach und nach würden auch Verbesserungen der Marge sichtbar werden.

Die Analysten vom Bankhaus Lampe stufen die OHB-Aktie nach wie vor mit "kaufen" ein. Sie hätten ihre Schätzungen für 2012 und 2013 angepasst und würden in der Folge das Kursziel von 18,00 EUR auf 19,00 EUR erhöhen. (Analyse von 03.02.2012) (03.02.2012/ac/a/nw)