Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "Prior Börse" sehen bei der Vorzugsaktie von Villeroy & Boch (ISIN DE0007657231/ WKN 765723) ein schönes Potenzial.

Nachdem der Aktienkurs des Traditionshauses im Zuge der Wirtschaftskrise und einer Kartellstrafe auf 3,10 EUR gerutscht sei, habe sich der Kurs wieder auf aktuell 6,30 EUR hochgearbeitet. Berücksichtige man neben den börsengehandelten Vorzugsaktien auch die nicht notierten Stammaktien, ergebe sich ein Börsenwert von 177 Mio. EUR. Dieser Wert entspreche annähernd dem reinen Eigenkapital von 170 Mio. EUR, womit der Anteilsschein zum Buchwert zu haben sei.

Der niedrigen Bewertung liege nach Auffassung der Experten auch eine mangelnde Übernahmefantasie zugrunde, da die Stammaktien in Familienhand lägen. Ansonsten sei der Markenanbieter sicherlich schon von einem kapitalkräftigen Konkurrenten übernommen worden.

Die hohen Verluste aus 2009 und 2010 müssten zunächst abgearbeitet werden, folglich die Bilanz nicht mehr so stark sei wie ehedem. Aber der Mittelständler werde einerseits durch die Familien gestützt und andererseits habe sich die Lage aufgehellt. Wo für die Zeit Januar bis September 2010 noch ein Verlust von 71 Mio. EUR gestanden habe, seien im selben Zeitraum 2011 6 Mio. EUR unter dem Strich verblieben. Die Experten würden von einer Fortsetzung des positiven Trends ausgehen, da immer mehr Sonderbelastungen wie Werksschließungen und Personalabbau wegfallen würden.

Zudem ziehe das Geschäft wieder an, sodass per Ende September der Konzernumsatz um 6% auf 551 Mio. EUR gewachsen sei. Das Asiengeschäft laufe besonders gut, nachdem in den ersten neun Monaten 2011 die Sparte Bad & Wellness in China ein Umsatzplus von 85% und in Thailand von 28% verzeichnet habe. Unternehmensseitig werde das Gesamtjahr 2011 beim Umsatz mit 760 Mio. EUR und beim EBIT mit 30 Mio. EUR prognostiziert.

Da auch der Chart der Villeroy & Boch-Vorzugsaktie vielversprechend aussieht, raten die Experten von "Prior Börse" Anlegern die Geduld haben, an schwachen Tagen zuzugreifen. Im Rahmen ihres "Prior-Ratings" hätten sie für den Titel drei von maximal fünf Sternen vergeben. (Ausgabe 8 vom 03.02.2012) (03.02.2012/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.