Die Analysten der Landesbank Baden-Württemberg stufen die Aktie der Rücker AG (WKN 704110) mit "kaufen" ein.

Die Rücker AG sei ein global operierendes Dienstleistungsunternehmen. Mit dem Schwerpunkt auf virtuelle Produktentwicklung erbringe die Rücker AG Entwicklungsdienstleistungen für die Automobil- und Luftfahrtindustrie sowie die Elektronik- und Kommunikationsbranche.

Bei einem Kurs von 2,90 Euro per 16.09.2002 werde die Rücker AG am Kapitalmarkt mit 24,3 Mio. Euro bewertet. Damit betrage die Marktkapitalisierung die Hälfte des Buchwertes des Eigenkapitals. Das KGV auf Basis 2003 liege nach Schätzungen bei 6,6.

Gegenüber den Vergleichsunternehmen werde die Rücker AG derzeit mit sehr deutlichen Abschlägen gehandelt. Dies könnte seine Ursache zum einen darin haben, dass das Unternehmen durch die angeführten Wertberichtigungen im Halbjahresbericht in die Verlustzone gerutscht sei. Zum anderen hätten sich die Investoren bei der Veröffentlichung des Halbjahresberichtes zum wiederholten Male mit Sonderfaktoren gesehen, die das Ergebnis belastet hätten, konfrontiere, was zu entsprechenden Vertrauensverlusten geführt haben könnte. Auch wenn man über einen Abschlag aus genannten Gründen durchaus diskutieren könne, halte ,am die aktuelle Bewertungsdifferenz zu den Vergleichsunternehmen als eindeutig zu hoch.

Während der Umsatzausweis im Halbjahresbericht im Rahmen der Erwartungen gelegen habe, seien die Ertragszahlen enttäuschend ausgefallen. Zum wiederholten Male hätten Sonderaufwendungen zu niedrigeren Erträgen geführt. Aber auch das eigentliche operative Geschäft habe sich deutlich von den schwierigen Rahmenbedingungen beeinflusst gezeigt. Vorausgesetzt, dass die Wertberichtigungen für die intro, so wie kommuniziert, in ausreichendem Maße gebildet worden seien, sehe man für das zweite Halbjahr die Chance für eine nachhaltige Ertragsverbesserung. Hinsichtlich ihrer Bewertung sei die Aktie derzeit außerordentlich günstig. Der Bewertungsabschlag gegenüber den Vergleichsunternehmen sei nach Ansicht der Analysten in dieser Größenordnung nicht gerechtfertigt. Bei einem Kurs/Buchwert-Verhältnis von 0,5 und einem KGV von 6,6 sollten die Chancen überwiegen.

Die Analysten der Landesbank Baden-Württemberg empfehlen die Aktie der Rücker AG weiterhin zum Kauf.