Hannover (aktiencheck.de AG) - Holger Fechner, Analyst der Nord LB, stuft die Aktie von Q-Cells (ISIN DE0005558662/ WKN 555866) nach wie vor mit dem Rating "verkaufen" ein.

Q-Cells habe mit den Inhabern aller drei ausstehenden Wandelschuldverschreibungen eine grundsätzliche Einigung erzielt. Die Vereinbarung sehe vor, dass die Inhaber der Ende Februar 2012 fälligen Wandelschuldverschreibung nach Abschluss der Finanzrestrukturierung eine Zahlung in Höhe von 20 Mio. Euro erhalten sollten. Der nach der Zahlung von 20 Mio. Euro ausstehende Rückzahlungsbetrag und gegebenenfalls offene Zinszahlungen auf die Ende Februar 2012 sowie die 2014 und 2015 fälligen Wandelschuldverschreibungen sollten unmittelbar vor dem Wandlungstermin zu gleichen Teilen gegen Übernahme des nahezu gesamten Eigenkapitals und im Wege eines Schulden- und Kapitalschnitts eingebracht werden.

Die Inhaber der ausstehenden Wandelschuldverschreibungen würden infolgedessen nach Abschluss der kompletten Transaktion insgesamt mindestens 95% aller ausgegebenen Aktien von Q-Cells SE halten. Im Anschluss an eine erfolgreiche Umsetzung der Finanzrestrukturierung könne es zu weiteren Auszahlungen zu gleichen Teilen an die Inhaber der 2012, 2014 und 2015 fälligen Anleihen kommen, wenn das Unternehmen nicht betriebsnotwendige Unternehmensteile veräußern und darüber hinaus genügend Liquidität aufweisen könne.

Die Umsetzung dieser grundsätzlichen Einigung bedürfe der Zustimmung der beteiligten Anleiheinhaber, der Aktionäre von Q-Cells sowie der involvierten Behörden. Unternehmensangaben zufolge wolle man die Umsetzung der Finanzstrukturierung in der zweiten Jahreshälfte 2012 durchführen.

Aufgrund des drastischen Kapitalschnitts, der unverändert hohen Unsicherheiten sowie des weiterhin bestehenden Insolvenzrisikos stufen die Analysten der Nord LB die Aktie von Q-Cells bei einem unveränderten Kursziel von 0,25 Euro nach wie vor mit "verkaufen" ein. (Analyse vom 02.02.2012) (02.02.2012/ac/a/t)