London (aktiencheck.de AG) - Martin Brunninger, Chris Cooper und Dani Saurymper, Analysten von Nomura Equity Research, stufen die Aktie von Fresenius Medical Care (ISIN DE0005785802/ WKN 578580) im Rahmen einer Branchenstudie mit "reduce" ein.

Bei Nomura Equity Research gehe man davon aus, dass Fresenius Medical Care im vierten Quartal 2011 ein Umsatzwachstum von 10% erzielt habe. Der operative Gewinn dürfte um 13% zugelegt haben. Somit seien für das Gesamtjahr solide Zahlen zu erwarten. Das Management von Fresenius Medical Care gebe traditionell konservative Prognosen aus. Dabei sei die Umsatzvorgabe für das Gesamtjahr im Dezember reduziert worden. Mit Blick auf das Geschäftsjahr 2012 sehe man bei Nomura Equity Research einige Risikofaktoren hinsichtlich des US-amerikanischen Dialysemarktes sowie in Bezug auf die Margenentwicklung im Konzern. Vor diesem Hintergrund kalkuliere man für 2012 lediglich mit einer EPS-Steigerung von 10%.

Gemessen an den Prognosen für 2012 werde die Unternehmensaktie bei einem KGV von 17,5 gehandelt. Dies entspreche einem 36-prozentigen Aufschlag gegenüber dem KGV der DaVita-Aktie (ISIN US23918K1088/ WKN 897914). Dieser Bewertungsaufschlag dürfte kurz- bis mittelfristig verschwinden. Man sehe das Kursziel der Fresenius Medical Care-Aktie bei 45,00 EUR.

Die Analysten von Nomura Equity Research vergeben für den Anteilschein von Fresenius Medical Care das Rating "reduce". (Analyse vom 01.02.2012) (01.02.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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