Genf (aktiencheck.de AG) - Odile Rundquist, Analystin von Helvea, stuft die Aktie von STADA Arzneimittel (ISIN DE0007251803/ WKN 725180) weiterhin mit "neutral" ein.

STADA Arzneimittel und Grünenthal hätten sich am 27. Januar endgültig auf den Kauf eines Markenprodukt-Portfolios durch STADA Arzneimittel für rund 160 Mio. EUR geeinigt. Die Konsolidierung des Portfolios sei zum 1. Februar geplant. Es sei positiv zu bewerten, dass der Kaufpreis unter dem im Mai 2011 genannten Preis von 208 Mio. EUR liege. Damit werde das Portfolio nun mit dem 3,5-Fachen des Jahresumsatzes und dem 9-Fachen des EBITDA bewertet.

Die Übernahme des Portfolios werde die Profitabilität der Gruppe erhöhen. Ferner werde das regionale Engagement in neuen Märkten gestärkt und damit die Abhängigkeit vom deutschen Markt reduziert. Bei Helvea gehe man davon aus, dass der Umsatzbeitrag des deutschen Geschäfts von derzeit 30% in den Jahren 2012 bis 2013 auf 25% zurückgehen werde. Es sei mit einer Aktualisierung der langfristigen Prognosen von STADA Arzneimittel zu rechnen. Auf Basis der EPS-Prognose von Helvea für 2012 (2,65 EUR) und 2013 (3,06 EUR) werde die Unternehmensaktie bei einem KGV von 8,6 bzw. 7,4 gehandelt. Das Kursziel des Wertpapiers sehe man bei einem Horizont von zwölf Monaten bei 23,00 EUR.

Vor diesem Hintergrund halten die Analysten von Helvea an ihrem "neutral"-Rating für den Anteilschein von STADA Arzneimittel fest. (Analyse vom 30.01.12) (30.01.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.