London (aktiencheck.de AG) - James Britton und Nawar Cristini, Analysten von Nomura Equity Research, stufen die Aktie von Vodafone (ISIN GB00B16GWD56/ WKN A0J3PN) weiterhin mit "buy" ein.

Die Marge von Verizon Wireless, ein Joint Venture von Vodafone und Verizon Communications (ISIN US92343V1044/ WKN 868402), habe im vierten Quartal mit 42,2% um 530 Basispunkte unter dem Vorjahresniveau gelegen. Das Management erwarte fortan ein normales Investitionsniveau. Dies werde die Marge in 2012 begünstigen. Bei Nomura Equity Research prognostiziere man eine Steigerung der Marge um 100 Basispunkte, was ein EBITDA-Wachstum von mehr als 10% bedeuten würde.

Auf Basis der Prognosen von Nomura Equity Research werde Verizon Wireless 2013 48% zum operativen Gewinn und 60% zum EPS von Vodafone beitragen. Da demnach deutlich mehr als die Hälfte des Gewinns durch ein Wachstumsunternehmen in einer soliden Volkswirtschaft generiert würde, halte man die Diversifizierung weg vom europäischen Markt für sehr überzeugend. Die EPS-Prognose von 15,56 Pence (2012) und 16,57 Pence (2013) ergebe ein KGV von 11,1 bzw. 10,6. Das Kursziel werde bei einem Horizont von zwölf Monaten mit 2,30 GBP beibehalten.

Vor diesem Hintergrund halten die Analysten von Nomura Equity Research an ihrem "buy"-Rating für den Anteilschein von Vodafone fest. (Analyse vom 25.01.12)
(25.01.2012/ac/a/a)

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