London (aktiencheck.de AG) - Gerardus Vos, Analyst von Barclays Capital, stuft die Aktie der Software AG (ISIN DE0003304002/ WKN 330400) von "equal weight" auf "underweight" zurück.

Der Bericht zum abgelaufenen Jahr habe deutlicher gemacht, dass es für eine Verbesserung der Visibilität im Bereich Business Process Excellence (BPE) mehr Zeit brauche. Auch die Stabilisierung des Segments Enterprise Transaction Systems (ETS) dauere offenbar länger.

Das Management habe ein hartes Stück Arbeit vor sich. Selbst im günstigsten Fall dürfte es vor dem zweiten Halbjahr zu keiner Verbesserung kommen.

Im Zuge einer Kürzung der Gewinnschätzungen werde das Kursziel von 26,00 auf 21,30 EUR zurückgesetzt. Das neue Ziel basiere auf einem KGV von 10 und entspreche einer Multiple, die für reife Softwareunternehmen gezahlt werde. Investoren sollten den Titel derzeit meiden.

Vor diesem Hintergrund lautet die Einschätzung der Analysten von Barclays Capital für die Aktie der Software AG nunmehr "underweight". (Analyse vom 25.01.12)
(25.01.2012/ac/a/t)



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